Jefferies Bullhish sementtisektorilla ennen Q2: Top -poiminta paljastui – omistatko näistä?

Globaali välitys Jefferies on edelleen sementti -alalla, odottaen tuloksen voimakasta palautumista tällä vuosineljänneksellä hitaasta kysynnästä huolimatta. Välityksen mukaan ”odotamme, että sementin kattavuus saadaan voimakkaan 52%: n vuoden ikäisen kasvun parempaan hinnoitteluun (+5–6% vuotta) ja pehmeä pohja, vaikka tilavuuden kasvu pysyy pehmeänä alle 5%: lla.”

Jefferies sementti -alalla: mykistetty kysyntä, yrityshinnat

Jefferies totesi, että raskaat monsuunit ja varhainen juhlallinen myynti olivat pitäneet kysynnän heikentyneenä, mutta hinnoittelu piti yrityksenä. ”Namisen vuosineljänneksen aikana teollisuuden hinnoittelu oli suhteellisen joustavaa huolimatta rakennustoimintaan vaikuttavista raskaista monsuoneista”, se sanoi.

Hinnat laskivat vain noin 1–1,5% QOQ: ta, mikä johti eteläisen 4%: n laskun, kun taas muut alueet pysyivät suurelta osin vakaana.

Polttoainekustannusten noustessa Jefferies odottaa yritysten nousevan hintoihin marraskuusta. ”Polttoaine on noussut viime aikoina (vaikuttaa 4Q), mikä uskomme voivan työntää yrityksiä hinnoittelemaan nov/4Q: n korotuksia”, se lisäsi.

Jefferies sementti -alalla: Vahva ansaan palautus horisontissa

Huolimatta kysynnän heikoista vuosineljänneksestä Jefferies odottaa voimakkaan tulojen palautumisen, parannetun hinnoittelun ja suotuisan tukikohdan tuella. ”Odotamme, että kattavuusuniversumimme aggregoitu käyttökate kasvaa ~ 52% vuotta, hinnoittelun kasvun takana ja heikko pohja”, välitys sanoi.

Se odottaa kuitenkin lievää upotusta peräkkäin vuodenaikojen tekijöiden vuoksi. ”Arvioimme keskimääräisen käyttökatteen/t: n olevan alhaisempi Rs 200 QoQ: lla Rs 885: llä, kun otetaan huomioon kausiluonteisesti heikko monsuunin neljännes – johon vaikuttaa vaatimaton hinnan lasku QOQ, kausiluonteisesti korkeammat kustannukset 2Q: ssa (ylläpito, työntekijöiden arviointi, jälleenmyyjä kohtaa) ja negatiiviset liikevivutukset”, Jefferies totesi.

Vaikka Petcoke-hinnat ovat nousseet noin 115 dollariin tonnilta, hiilen hinnat ovat pysyneet alueen sidoksissa tarjoamalla helpotusta. Välitys odottaa korkeamman polttoainekustannuksen vaikutuksen Q4 -tuloksissa.

Jefferiesin parhaat osakevalinnat sementti -alalla

Jefferies -optimismi alalla heijastuu parhaimpiin osakevalikoimaansa – Ultratech -sementtiin, Ambuja -sementteihin ja JK -sementtiin.

”Huippulakkeet ovat ultratech -sementti, Ambuja -sementit, JK -sementti”, välitys sanoi ja huomautti, että näillä yrityksillä on parhaiten hyötyä vakaasta hinnoittelusta ja voimakkaasta operatiivisesta tehokkuudesta.

”Yritysjärjestelmän yhdistämisen takana ultratechin/Ambujan määrän kasvu on edelleen korkeimpia ~ 10%/15%: n vuotta”, raportti korosti. Keskikulkujen keskuudessa JSW-sementti ja JK-sementti voivat myös tuottaa terveellistä kasvua 15% ja 10%.

Jefferies odottaa JK Lakshmi -sementin, JK -sementin ja Shree -sementin saattavan korkeimman tuloksen 60–130% vuotta, kun taas UltraTechin, Ambujan ja JSW -sementin ennustetaan kasvavan 50–55%: n vuoden ajan.

Jefferies sanoo, että Grasimin näkymät

Välitys jakoi myös näkemyksensä Grasim Industriesista, odottaen vaimennettua suorituskykyä lähitulevaisuudessa. ”Odotamme, että Grasimin itsenäinen käyttökate on pysyttävä heikkona 300 kruunun Rs, alhaisempi 7% vuotta, 21% QOQ”, Jefferies sanoi.

Vaikka yrityksen VSF-segmentti todennäköisesti näkee 4%: n peräkkäisen upotuksen heikomman hinnoittelun vuoksi, Jefferies odottaa pieniä parannuksia uusissa liiketoiminnoissaan, mukaan lukien maalit ja B2B-verkkokauppa. ”Uuden liiketoiminnan käyttökatot voivat myös hieman maltillisia QOQ vs. Rs 300 crore -tappio QOQ”, se lisäsi.