ITC:n osakkeet hyppäävät yli 4 %, kun liikevaihdon kasvu ylitti arviot; Pitäisikö sinun ostaa, myydä, pitää? – Markkinauutiset

ITC:n osakkeet nousivat tänään yli 4 % NSE:n päivän korkeimpaan 491 Rs:aan sen jälkeen, kun hajautettu ryhmittymä julkisti taloudelliset tulokset syyskuussa 2024 päättyneeltä vuosineljännekseltä. ITC Ltd raportoi 4 993 rupian konsolidoidun nettovoiton 25. vuoden toiselta vuosineljännekseltä, mikä kuvastaa vaatimaton 2 prosentin kasvu viime vuoden vastaavan neljänneksen 4 898 miljoonasta ruplasta. Tämä voitto jäi kuitenkin hieman pienemmäksi kuin Dalal Streetin arviot, 5 079 miljoonaa rupiaa.

Liikevaihdon kasvu ylitti odotukset

Liiketoiminnan liikevaihto nousi 15,6 prosenttia vuodentakaisesta (yoY) 22 282 miljoonaan rupiaan, mikä ylitti markkinoiden 18 068 miljoonan rupian odotukset. ITC:n monipuolinen liiketoimintaportfolio, joka kattaa savukkeet, FMCG:n, hotellit, maatalouden ja kartongin, vaikutti vahvaan liikevaihdon kasvuun.

Käyttökate ja marginaalit

Savukkeista hotelleille -ryhmittymän EBITDA oli 6 335 miljoonaa Rs heinä-syyskuussa 2024. Marginaalit olivat 32,8 %, mikä heijastaa vakaata toiminnan tehokkuutta huolimatta hieman puutteellisista tulosennusteista.

ITC:n segmenttikohtainen suorituskyky

Savukkeiden liiketoiminta

Savukesegmentin, ITC:n ydinliiketoiminnan, liikevaihto kasvoi 7 % vuotta aiemmasta ja nousi 8 879 rupiaan viime vuoden vastaavan ajanjakson 8 328 miljoonasta rupiasta. Myös segmentin voitto ennen veroja (PBT) kasvoi 5 % vuotta aiemmasta ja oli 5 242 miljoonaa rupiaa.

FMCG-Muut liiketoiminta

ITC:n FMCG-muut -segmentin liikevaihto oli 5 585 miljoonaa rupiaa neljänneksellä, mikä on 5 % enemmän kuin vuosi sitten, kun se oli 5 303 miljoonaa rupiaa. Tämän divisioonan PBT kasvoi hieman 444 miljoonaan rupiaan, mikä osoittaa vakaata kysyntää FMCG-sektorilla.

Hotellit Liiketoimintaa

Hotellidivisioonan vuosineljännes oli vahva, ja liikevaihto kasvoi 17 % vuotta aiemmasta 789 miljoonaan rupiaan verrattuna 675 miljoonaan rupiaan vuoden 2024 toisella neljänneksellä. Hyvästä liikevaihdon kasvusta huolimatta hotelliliiketoiminnan PBT putosi 117 miljardiin rupiaan, kun se viime vuoden vastaavana ajanjaksona oli 133 miljardia, mikä johtuu kasvaneista toimintakustannuksista tai muista marginaalipaineista.

Maatalousliiketoiminta

ITC:n maatalousliiketoimintasegmentti kasvatti vaikuttavaa kasvua, ja PBT nousi 25 % vuotta aiemmasta 447 miljoonaan rupiaan verrattuna 359 miljoonaan rupiaan viime vuonna vastaavana ajanjaksona. Maatalousliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 47 % vuotta aiemmasta ja oli 5 845 miljardia rupiaa kasvaneen kysynnän ja maatalousmarkkinoiden vahvistuneen hinnoittelun ansiosta.

Kartonkiliiketoiminta

Kartongisegmentin marginaaliliikevaihto kasvoi 2 % neljänneksen aikana. Divisioonan PBT laski kuitenkin 25 % vuotta aiemmasta ja laski 235 miljardiin rupiaan edellisvuoden 313 miljoonasta, mikä osoittaa tämän segmentin kannattavuuden haasteita.

Välitys ITC:ssä

Goldman Sachs ITC:ssä

Goldman Sachs on toistanut ITC:n ”osta” -luokituksensa ja nostanut tavoitehintansa 525 rupiaan 515 rupiasta. Viimeisimmässä yritysraportissaan välitys korosti vakaata suorituskykyä toisella vuosineljänneksellä huolimatta haastavasta kulutusympäristöstä.

Raportin mukaan ITC:n savukeliiketoiminta kasvoi hyvin, mikä vaikutti positiivisesti kokonaistulokseen. FMCG-segmentillä oli kuitenkin nousevien panoskustannusten aiheuttamia marginaalipaineita, mikä painoi kannattavuutta. Samaan aikaan hotellisegmentti pysyi hyvänä, ja kartonki-, paperi- ja pakkausliiketoiminnan vuosineljännes oli vahva, mikä kompensoi muiden alueiden heikkoutta.

Nomura ITC:ssä

Nomura on toistanut ”osta” -luokituksensa ITC:lle ja asettanut tavoitehinnaksi 555 rupiaa, mikä korostaa vahvaa myynnin kehitystä huolimatta segmenttien marginaalipaineista Q2:lla.

Raportin mukaan savukkeiden määrä kasvoi 3 % vuodentakaisesta ylittäen arvioidut 2,5 %, vaikka marginaalit tällä segmentillä supistuivat 145 peruspistettä vuodentakaisesta. FMCG-segmentin jatkuva kasvu oli 5,4 %, mutta myös marginaali supistui 37 peruspistettä.

Raportissa todettiin lisäksi, että ITC:n hotellisegmentti pysyi hyvin, kun taas kartonki- ja pakkaussegmentin myynti parani. Lisäksi maatalousliiketoimintasegmentti tarjosi positiivisen yllätyksen, mikä vaikutti yhtiön kokonaistulokseen.

Morgan Stanley ITC:stä

Morgan Stanley on toistanut ITC:n ylipainoluokituksensa tavoitehinnalla 554 rupiaa. Välityksen raportin mukaan ITC:llä oli toisella vuosineljänneksellä useita keskeisiä positiivisia tuloksia, mukaan lukien vahvat savukkeiden nettotulot, hotelliliiketoiminnan vahva kehitys ja elpyminen maataloussegmentissä.

Morgan Stanley kuitenkin havaitsi haasteita ITC:lle, kuten heikko kotikulutus, inflaatiopaineet ruokapanoksiin ja tupakanlehtiin sekä paperisegmentin yleinen pehmeys. Nämä tekijät vaikuttivat yhtiön tulokseen muuttuvassa markkinaympäristössä.

Citi ITC:ssä

Citi on vahvistanut ITC:n ”osta” -luokituksensa tavoitehinnalla 560 rupiaa, ja toisella vuosineljänneksellä on havaittu toinen vaihteleva tulos. Citin raportin mukaan ITC:n kokonaisliikevaihto ylitti odotukset, mikä johtui pääasiassa maatalousliiketoiminnan voimakkaasta kasvusta. Kannattavuus kuitenkin kohtasi paineita useissa segmenteissä, mikä vaikutti kokonaismarginaaliin.

Raportissa korostettiin, että tupakkatulot kasvoivat 7 prosenttia vuodentakaisesta ilman valmisteveroja, mikä vastaa Citin odotuksia. Segmenttipaineista huolimatta ITC:n monipuolinen portfolio auttoi saavuttamaan tasaisen liikevaihdon kasvun vuosineljänneksellä.

Osakekehitys viimeisen vuoden aikana

ITC-osakkeet ovat osoittaneet vaihtelevia tuottoja useilla aikajaksoilla. Viimeisen kuukauden aikana osake on tuottanut 9,05 % negatiivista. Viimeisen kuuden kuukauden aikana on nähty vieläkin vaikuttavampia tuloksia: huomattava 9,98 %:n nousu, mikä viittaa vahvaan nousuun.

Vuodesta tähän päivään mennessä ITC:n osakkeet ovat nousseet 2 %, mikä vahvistaa osakkeen positiivista vauhtia kuluvalla tilikaudella. Laajemmin katsottuna osake on tuottanut yli 8 % viimeisen 12 kuukauden aikana.