Intian sidoksen paino on epätodennäköinen hammasvirtauksia
Uutiset JPMorgan Chasen päätöksestä leikata Intian paino lippulaivassa GBI-EM Global Diversified -indeksi 10 prosentista 9 prosenttiin eivät ole estäneet markkinoita. Markkinaosapuolet uskovat, että sillä on rajallinen vaikutus. Indiabondsin perustaja Vishal Goenka sanoi: ”Hakemiston joukkovelkakirjalainan markkinoiden kaukaiset investoinnit merkitsevät enemmän kuin riittävästi indeksiinvestointihuonetta, ja vähentäminen 1 prosentilla ei vaikuta tuloihin.” Lisäksi lisäämällä, että ”äskettäisen maanpäivityksen ja Yhdysvaltojen korot alennettuna Intiasta tulee ulkomaisten sijoittajien arvokorkovalintakohde.” 16. syyskuuta alkaen täysin saavutettavissa oleva reitin (FAR) investointi oli 3,01 biljoonaa, mikä on 2% enemmän kuin 2,95 biljoonaa Rs 30. elokuuta 2025.
Rajoitettu vaikutus huolimatta indeksin uudelleenkalibroinnista
Uudelleenkalibrointi, joka on asetettu vaiheittain vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, on osa laajempaa muutosta pitoisuusriskin vähentämiseksi ja alueellisen monipuolistamisen parantamiseksi indeksissä. Vaikka sopeutuminen ohjaa hiukan passiivisia virtauksia kohti pienempiä EM -talouksia, kuten Thaimaa, Puola ja Etelä -Afrikka, analyytikot sanovat, että Intian perusteet ovat edelleen pakottavia. Maan äskettäinen suvereeni luokituspäivitys yhdistettynä Yhdysvaltojen korkojen lieventämiseen liittyvien odotusten kanssa jatkaa Intian asettamista ensisijaiseksi määränpäähän globaaleille kiinteätuloisille sijoittajille.
Intian sisällyttäminen JPMorgan -indeksiin viime vuonna merkitsi virstanpylvästä integroinnissa globaaliin joukkovelkakirjalainoihin. Marginaalisesta tasapainottamisesta huolimatta asiantuntijat uskovat, että Intian parantava makrotaloudellinen vakaus, politiikan uudistukset ja syventävät sijoittajapohjaa houkuttelevat jatkuvia pääomavirtoja vahvistaen sen asemaansa EM -velkasamarkkinoina.
Joukkovelkakirjamarkkinoiden kestävyys ja näkymät
”1%: n leikkaus ei johda huomattavaan määrään G-Sec-markkinoiden ulosvirtausta, sanoi ANZ Bankin ekonomisti ja forex-strategia Dhiraj Nim, jonka mukaan markkinoiden tunteilla voi olla jonkin verran kantaa.” Intian joukkovelkakirjamarkkinat ovat tällä hetkellä verotuksellisia huolenaiheita. Vaikka tämä ei ole suuri ongelma, se vain pahentaa tätä huolta ”, hän lisää.
On kulunut hiukan yli vuoden kuluttua siitä, kun Intian joukkovelkakirjat sisällytettiin JP Morgan Emerging Market -indeksiin. Sisällyttäminen saatiin päätökseen maaliskuussa 2025. Vaikka indeksin sisällyttämisestä odotettiin valtavan ulkomaalaisen virtauksen, asiantuntijat olivat sitä mieltä, että virtaukset jäivät ennusteisiin.
Intian hallituksen joukkovelkakirjalainamarkkinat näkivät ulkomaiset sijoittajat voimakkaasti FY26: n ensimmäisellä neljänneksellä, mikä johti 24 180 kruunun nettovirtaukseen. Vaikka ulkomaiset sijoittajat kääntyivät valtion joukkovelkakirjalainojen netto -ostajiksi elokuun toisena peräkkäisenä kuukautena, markkinoiden asiantuntijat epäilevät jatkuvia tuloja, jotka etenevät kaupan huolenaiheiden ja epävakaan Intian valuutan vuoksi. Heidän mukaansa Intian luokituspäivitys sekä Yhdysvaltojen ja Intian joukkovelkakirjalainan tuottojen leviämisen ja Intian joukkovelkakirjalainojen välillä on kuitenkin kuitenkin houkuttelevia, he sanoivat.
Sen jälkeen GST-laattatutkimusten verotukselliset huolet 10 vuoden vertailuvelkakirjalainan sato nousi 6,65%: n tasolle; Kuitenkin, kun markkinat huomasivat, että todellinen vaikutus oli odotettua alhaisempi, tuotot jäähtyivät ja laskivat 6,48%. Tiistaina 10-vuotias G-SEC-tuotto suljettiin tasaiseksi 6,49%. Intia on syyskuusta lähtien ollut osa FTSE Russell -indeksiä. Koska se on pieni indeksi, markkinaosapuolet eivät odota merkittäviä tuloja.
