Intia epäedullisessa asemassa Trump asettaa 25 prosentin tariffin – lääketieteen, tekstiilit, autoosat, kuka on eniten vaarassa?

Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin Intian tavaroiden äskettäinen 25 prosentin tariffin määrääminen ja lisättyjä seuraamuksia, jotka liittyvät Intian raakaöljyyn ja puolustussuhteisiin Venäjän kanssa, on merkittävää vastatuuloa Intian vientivetoisille aloille. ICRA: n mukaan tariffi voi mahdollisesti heikentää Intian asemaa suositun hankintakohteena, etenkin aloilla, kuten tekstiilit, leikkaus- ja kiillotetut timantit (CPD), renkaat, metallit ja autokomponentit.

Elektroniikan, jalokivien ja korujen, lääkkeiden ja ydinreaktorin ja koneiden osuus on 49 prosenttia Intian viennistä Yhdysvaltoihin. Aikaisempi tariffi, jonka Yhdysvallat määräsi tällaisiin artikkeleihin, vaihteli 0 prosentista (muun muassa timanteilla, älypuhelimilla ja lääketuotteissa) enintään 10,8 prosenttiin (muihin puuvillan liinavaatteisiin). Nyt kaikki heillä on 25 prosentin tariffi.

Alat, kuten lääkkeet ja öljytuotteet, oli vapautettu vastavuoroisesta tariffista huhtikuussa 2025, ja poikkeuksen jatkuessa näihin aloille on rajoitettu vaikutus. Joillekin aloille, kuten Telecom Instruments, ICRA sanoi, kun taas muiden kilpailevien kansakuntien, kuten Taiwanin, Thaimaan, Vietnamin jne., Tariffit ovat hiukan alhaisemmat Intiassa, näiden tariffien vaikutukset eivät todennäköisesti ole materiaalia tässä segmentissä.

Yhdysvaltain tariffi, voimaan 7. elokuuta, ei vain nosta Intian kaupan kitkaa Yhdysvaltojen kanssa historialliselle tasolle, vaan se asettaa myös Intian viennin epäedulliseen asemaan ottaen huomioon, että maksu on korkeampi kuin muut Aasian maat. Intian Yhdysvaltain tariffi on 25 prosenttia, kun taas Aasian ikätoverit, kuten Vietnam (20 prosenttia), Indonesia (19 prosenttia) ja Japani (15 prosenttia), ovat edullisessa asemassa.

Tämä ei ole kaikki. Yhdysvaltain presidentti on myös uhannut Intiaa venäläisen öljyn ostamisesta ja sanonut, että hän nostaa huomattavasti Intian tavaroiden tariffeja. Donald Trump sanoi totuuden sosiaalisesta viestissä: ”Intia ei osta vain valtavia määriä venäläistä öljyä, he silloin ovat suuren osan ostetusta öljystä, joka myy sitä avoimilla markkinoilla suurille voitoille.”

”… Tämän vuoksi nostan huomattavasti Intian Yhdysvaltoihin maksettavan tariffin”, hän lisäsi, kun hän ei määritellyt mielessä olevaa tariffitasoa.

Kaiken kaikkiaan ICRA: n mukaan tämä ehdotti odotettua korkeampaa tariffia (ja Intian raaka-/puolustusostojen vuoksi mahdollinen rangaistus Venäjältä) aiheuttavat todennäköisesti vastatuuleen Intian BKT: n kasvukasvuun meneillään olevassa verotuksessa. ”Olemme laskeneet Intian kasvuennusteemme FY26: lle 20 bps: llä 6,0 prosenttiin; mainitun seuraamuksen laajuus voi johtaa edelleen haittapuoli”, se sanoi.

SBI -tutkimus väitti myös, että tariffin odotetaan vaikuttavan Intian BKT: n kasvuun 25–30 bps FY26: lle.

Lisäksi SBI: n tutkimuksen mukaan taloudelliset vaikutukset nykyiseen kaupalliseen umpikujaan ovat Yhdysvaltojen huonompia verrattuna Intiaan, jolla on alhaisempi BKT ja korkeampi inflaatio ja heikompi dollari. ”… Syöttöketjun uudelleenoptimointia tai kotimaisen korvaamisen puuttuessa tariffit saattavat nostaa Yhdysvaltojen inflaatiota 2,4 prosentilla. Pitkällä tähtäimellä, kun taloudellisilla toimijoilla on ollut aikaa sopeutua uuteen kauppajärjestelmään, tariffien odotetaan lisäävän 1,2 prosenttia pohja-inflaatioon”, se lisäsi.

Tutkitaan, kuinka maksut rypistyvät suurten vientimektorien kautta:

Tekstiilien ja vaatteiden alalla on voimakas haaste Yhdysvaltojen, Intian suurimpien vaatteiden ja kodin tekstiilimarkkinoiden kanssa (33 prosenttia ja 59 prosenttia sektorien viennistä) asettaa nyt 25 prosentin tariffin Intian tavaroille. Aasian maat, nimittäin Vietnam, Kiina, Bangladesh, Intia, Indonesia, Kambodža ja Pakistan, edustavat yhdessä 70 prosenttia Yhdysvaltojen vaatteiden tuonnista.

Intian tariffi on 5-6 prosenttiyksikköä korkeampi kuin Vietnamin, Bangladeshin ja Indonesian viennissä. ”Yhdysvaltojen äskettäinen tariffien (ja seuraamusten) määrääminen todennäköisesti häiritsee toimitusketjua ja vaikuttaa lähitulevaisuudessa Intian vaatteiden viejien määriin ja voittomarginaaleihin”, ICRA sanoi. Äskettäinen Intian ja Ison-Britannian kauppasopimus voi lisätä kauppaa Yhdistyneen kuningaskunnan kanssa, mutta kaikki suuret vaikutukset vievät aikaa, koska asiakkaat tarvitsevat aikaa hyväksyä ja sopeutua muutoksiin, se lisäsi.

Intian lääkeyhtiöillä on vahva läsnäolo Yhdysvalloissa. FY25: ssä ICRA: n otosjoukkoyritysten osuus Yhdysvaltain markkinoilta oli 9,9 prosenttia liikevaihdon kasvua Yhdysvaltain markkinoilta, kun FY24 oli vahva kasvu vuosi (18,3 prosenttia YOY -kasvu ICRA: n otosjoukossa). SBI Research totesi, että Yhdysvaltojen hallitus on jatkanut uusien tariffien soveltamistaan laajasti lääkkeisiin-ottaen huomioon oman riippuvuutensa intialaisten geneeristen lääkkeiden-politiikan kääntymisen tai lisärangaistusten kanssa, voisi saavuttaa lääkeyhtiöiden ansiot 2–8 prosenttia FY26: ssa. ”Lisäksi tariffi vähentää kilpailukykyä maailman suurimmissa lääkimarkkinoissa ja voittomarginaalin paineessa, joka johtuu kustannuksista kyvyttömyydestä siirtää”, se lisäsi.

Intia on timanttien leikkaamisen ja kiillottamisen maailmanlaajuinen keskus, kun Yhdysvallat ja Kiina ovat ensisijaisia kohteita Intian kiillotetulle timanttiviennille. ICRA: n jakamien yksityiskohtien mukaan CPD -viennistä FY2025: ssä 36 prosenttia vietiin suoraan Yhdysvaltoihin. 25 prosentin Yhdysvaltain tariffit vaikuttavat haitallisesti Intian suoran CPD -viennin yleiseen määrään Yhdysvaltoihin. Jos nämä korotetut tariffit jatkuvat pitkään, ICRA lisätty, intialaiset diantairit voivat siirtää vientiä kauppakeskuksiin, kuten Dubaihin, Belgiaan, Israeliin uudelleen Yhdysvaltoihin.

Intian autokomponenttien viennistä on noin 30 prosenttia teollisuuden tuloista, 27 prosenttia menee Yhdysvaltoihin. Niinpä ICRA: n mukaan noin 8 prosenttia Intian autokomponenttisesta tuotannosta vaikuttaa ilmoitetut tariffit. ”Yhdysvalloista riippuvat viejät yrittävät monipuolistaa tulopohjaa muilla maantieteellisillä alueilla (mukaan lukien Aasia). Toiminnot arvonlisäyksen parantamiseksi, monipuolistaminen muihin kuin auto-segmentteihin ja kustannus-optimointistrategioihin on myös tehtävä Yhdysvaltojen riippuvaisten viejien marginaalivaikutuksia toimitusketjun kumppaneiden kanssa”, ICRA sanoi.

Intian kemialliset ja maatalouskemialliset viennit ovat jo pitkään hyötyneet kustannusetuista, mutta uudet tariffit purkaavat kyseisen marginaalin, etenkin kun Kiina kohtaa vain hiukan korkeamman tariffin (30 prosenttia). Eurooppalaiset toimittajat, jotka toimivat nyt vain 15 prosentilla Yhdysvaltain tariffilla, voittavat Intian kustannuksella. 60 prosentin viennistä Yhdysvaltojen osuus alan osuudesta on 18 prosenttia. ICRA kertoi, että Kiinan ja EU: n alhaisempien tariffien kohtuullisuus vaikuttaa vähäisesti Intian kemiallisten toimijoiden kilpailuasemaan

Öljytuotteiden vienti muodostaa noin 6-8 prosenttia Intian yhdysvaltalaisista tavaroista, ja se on toistaiseksi päässyt suurelta osin ylimääräisiä tariffeja. Siirtymisellä vaatimattomasti alennetusta venäläisestä raakaöljystä olisi kuitenkin jonkin verran kielteisiä vaikutuksia tähän alaan.

Intia vie suhteellisen pieniä määriä valmiita terästä ja alumiinia Yhdysvaltoihin, mutta laajemman tariffisodan epäsuorat vaikutukset – kuten globaali hintapaine ja ohjannut rahti muilta Aasian talouksista – voi puristaa marginaaleja ja nostaa kilpailukykyistä voimakkuutta.

Vaikka Intia voi nojata vaihtoehtoisiin kaupan kumppanuuksiin, kuten Yhdistyneeseen kuningaskuntaan, lieventääkseen tappioita, jotka saattavat aiheutua Yhdysvaltain tariffista, vienti-raskaiden sektoreiden lähiajan näkymät ovat edelleen varovaisia. Venäjän raaka -aineiden ostoihin liittyvät lisärangaistukset voivat vahvistaa painetta. Paljon riippuu diplomaattisista neuvotteluista ja siitä, laajentaako Yhdysvaltain hallinto sen asenteensa marraskuun jälkeen.