India Inc:n korkea varasto osoittaa kulutuskysynnän heikkoutta – Industry News

Yritysten Intian varastotasot eivät ole vielä pudonneet suhteellisen terveille tasoille, jotka ilmoitettiin ennen pandemiaa, jätämme huomioimatta vielä alhaisemmat tasot, joita nähtiin talouden nopeassa kasvuvaiheessa vuosituhannen ensimmäisen vuosikymmenen aikana.

Yritysten varastojen suhde myyntiin oli 65,4 % vuoden 2004 viimeisellä neljänneksellä jopa korkeampi kuin vuosi sitten 64,1 %; suhdeluvun vuosikasvu oli vieläkin jyrkempää viime tilikauden kahdella edellisellä neljänneksellä. Tämä on merkki kulutuskysynnän jatkuvasta heikkoudesta.

Äskettäin artikkelissa, joka oli osa Intian keskuspankin kuukausitiedotetta elokuulle 2024, kirjoittajat olivat maininneet kapasiteetin korkean käyttöasteen, terveen yritysten taseen ja jatkuvan luottokysynnän heijastavan ”yksityisille yrityksille suotuisaa ympäristöä tehdä investointeja tulevaisuudessa.” ”.

Vaikka varastojen suhde myyntiin oli huippunsa 113,8 % vuoden 2010 ensimmäisellä vuosineljänneksellä Covid-pandemian huipulla, se pysyi suurelta osin 49 % ja 55 % välillä FY08 ja FY19 välillä Intian keskuspankin tutkimuksen mukaan.

Suhde pysyi 60 prosentin yläpuolella yhdeksän vuosineljänneksen ajan peräkkäin viimeiseen tilikauteen asti, mikä osoittaa, että monet kriittisten alojen yritykset saattavat joutua hidastamaan tuotantoa ja uusia investointiprojekteja helpottaakseen varastoja jälleenmyyjien kanssa.

RBI:n tiedot osoittivat, että tutkittujen yritysten kokonaismäärä kasvoi 803:een kolmen kuukauden aikana tämän vuoden maaliskuuhun verrattuna maaliskuun 2020 alimmasta 145:stä, mikä tarkoittaa, että tutkimukseen on otettu mukaan enemmän yrityksiä, mukaan lukien pienet ja keskisuuret yritykset. Tutkimuksen alkuvuosina kyselyyn osallistuneiden yritysten määrä oli kuitenkin vielä suurempi – esimerkiksi syyskuussa 2008 päättyneellä vuosineljänneksellä se oli 1 386.

Suman Chowdhury, Acuité Ratings & Researchin toiminnanjohtaja ja pääekonomisti, huomautti, että autoalalla, erityisesti henkilöautosegmentissä, on raportoitu varastojen lisääntymistä. Hän kuitenkin sanoi, että tällainen varastojen kasautuminen voi olla ”lyhenevä ilmiö” parlamenttivaalien ja äärimmäisten lämpöolosuhteiden vaikutuksesta huhti-kesäkuun aikana. ”Odotamme vahvempia kysyntäolosuhteita tulevan juhlakauden aikana toisella ja kolmannella neljänneksellä, minkä pitäisi laskea varastotasoja”, Chowdhury lisäsi.

Itse asiassa kapasiteetin käyttöaste on jatkuvasti pysynyt yli 70 prosentissa 22. tilikauden kolmannesta neljänneksestä saavutettuaan alimman 47 prosentin tason 21. tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä. Kapasiteetin käyttöaste oli huipussaan 83,2 % vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä.

Asiantuntijoiden mukaan varastojen korkea suhde myyntiin yhdistettynä erityisen vaimeisiin uusien tilausten varausten määrään viime vuosineljänneksillä kumoaa optimismin, jonka mukaan yritysten 44 vuosineljänneksen yhteenlaskettu korkea kapasiteetin käyttöaste, 76,8 % vuoden 24 viimeisellä neljänneksellä, merkitsisi pian vahvaa investointia. sykli.

Equirus Securitiesin ekonomisti Anitha Rangan kuitenkin sanoi, että ottaen huomioon viimeaikaiset trendit, erityisesti pandemian seuraukset ja kulutuksen hidastuminen, merkit ovat tervetulleita. ”Samalla olemme todistamassa myös yksityisten investointien elpymistä uuden aikakauden aloilla, kuten uusiutuvalla energialla, sekä alueilla, kuten tiet, liikenne, elektroniikka ja elintarvikejalostus. Perinteisillä aloilla, kuten sementti-, metalli- ja tekstiiliteollisuudessa, odotus saattaa olla pidempi”, hän sanoi.

India Ratingsin vanhempi analyytikko Paras Jasrai korosti, että korkeampi kapasiteetin käyttöaste heijastaa yksityisen sektorin investointikysynnän paranemista. ”On kuitenkin vielä aikaista kutsua sitä kestäväksi, koska olemme nähneet sen heilahtelevan pienemmillä vuosineljänneksillä (maaliskuun 2023 jälkeen). Tämä on kuitenkin rohkaisevaa, ja odotamme sen kestävän tänä vuonna, kun kulutuskysyntä paranee 25. tilikaudella”, hän sanoi.