Hänen tiedetään pitävän pitkällä matkalla. Joten miksi Mukul Agrawal poistui näistä 3 varastosta?

Mukul Agrawal leikkasi salkunsa maaliskuun neljänneksellä poistuen kolmesta yrityksestä, missä hän oli aikaisemmin yli 1%: n osuus. Jollekin, joka yleensä suhtautuu pitkäaikaiseen näkemykseen, tällaisilla poistumisilla on taipumus kiinnittää huomiota.

Mutta tällaiset liikkeet eivät aina tarkoita, että jotain on vialla. Joskus kyse on arvostuksesta tai vain tilaa muille ideoille. Silti, jos jäljität hänen portfolionsa tai pidät jotain näistä nimistä, on syytä ymmärtää, mikä on muuttunut – jos mitä tahansa.

Katsotaanpa tarkemmin jokaista yritystä nähdäksesi, mikä olisi saattanut saada päätöksen.

Hölynpöly on lippulaivayhtiö RPG -ryhmä. Se on Intian johtavia vääntää Valmistajat, joilla on vahva tuotemerkki. Se valmistaa renkaita, putkia ja läppiä laajalle valikoimasta ajoneuvot-raskaasta kuorma-autoista ja linja-autoista autoihin, skoottereihin ja traktoreihin.

Se palvelee alkuperäisiä laitevalmistajia (OEM) ja korvaavia markkinoita. Yhtiön liikevaihtoosuus korvaavimarkkinoilta on pysynyt suhteellisen korkeana viime vuosina.

Q4FY25: stä alkaen 53% Ceat -tuloista tuli korvausmarkkinoilta, kun taas OEM: ien osuus oli 28% ja vienti muodosti loput 19%.

CEAT: n liikevaihto kasvoi 11% viime vuodesta 132,2 miljardiin eihin, kun taas nettotulos laski 25% 6,4 miljardiin euron, kun marginaalit laskivat 269 peruspistettä 11,3%: iin. Raaka -aineiden kustannusten nousu vaikutti marginaaleihin.

Vastauksena yritys on siirtymässä matalan marginaalin segmenteistä, kuten kuorma-autoista, linja-autoista ja kevyistä hyötyajoneuvoista (LCV). Se aikoo keskittyä enemmän henkilöautoihin, hyötyajoneuvoihin, muihin raskaisiin kuljetuksiin ja 2W-segmentteihin, jotka ovat marginaalisempia. Tämän odotetaan lisäävän kannattavuutta tulevaisuudessa.

Joulukuusta 2024 sijoittajat Mukul Agrawalilla oli 1,1%: n osuus. Mutta hänen nimensä ei enää ilmestynyt maaliskuun vuosineljänneksellä, mikä viittaa todennäköiseen poistumiseen tai alennukseen alle 1%: n julkistamiskynnyksen.

Yhtiö kauppaa P/E-monikerroksisessa 32x, joka on 200%: n palkkio 16-kertaisen 10-vuotisen mediaanin kanssa.

Näyttäen yritys on kohdennettava mykistetty kysyntä auto -ala hidastuminen. Ceat odottaa hyödyntävänsä maaseudun kysyntää paremmin, etenkin 2 W: n ja maatilan renkaiden laajennetun jakeluverkon takia.

Se on myös etusijalla vienti, jossa Euroopan unioni, Lähi -itä ja Kaakkois -Aasia – tunnistetaan kasvualueiksi. Nämä kansainväliset operaatiot ovat marginaali-accretive-ohjelmia, ja niiden odotetaan olevan tärkeä rooli eteenpäin.

CEAT: n tavoitteena on ylläpitää 20–25% markkinaosuuttaan sekä 4-pyöräisissä että 2-pyöräisissä sähköajoneuvoissa eteenpäin, jota tukee näkyvyys uusien ajoneuvojen laukaisuun.

Perustettu vuonna 2003, Eetos on kasvanut yhdeksi Intian johtavista luksuskellojen jälleenmyyjistä. Se tarjoaa kuratoidun valikoiman yli 73 premium- ja luksusbrändiä 26 Intian kaupungissa leviävien putiikkejen kautta.

Eetos on yksinoikeudella kumppanuuksia luksuskellovalmistajien kanssa, mukaan lukien Speake-Marin ja Favre Leuba, Omega, IWC Schaffhausen, Jaeger Lecoultre, Panerai, Bvlgari, H. Moser & Cie, Rado, Longines ja Tissot, vahvistaen asemaansa johtajana Intian ylellisessä seurassa ja elämäntapauksessa.

Yrityksen tuotteen kysyntä on suoraan verrannollinen korkean nettoarvoisten henkilöiden lukumäärään. Yhtiö on markkinajohtaja, jolla on 70%: n osuus Intian ylellisyydestä ja korkeatasoisesta kellosta.

Kellon keskimääräinen myyntihinta on jatkuvasti noussut, 84 000: sta FY20: sta 204 000: een FY25: iin. Samana ajanjaksona sen liikevaihto on kasvanut 22%: n vuotuisella kasvuvauhilla, 4 600 miljoonasta 1 250 miljoonaan vuoteen.

Liikevaihto kasvoi 25% viime vuodesta FY25: llä, mikä johti markkinaosuuden lisääntymisen, kokonaislaskujen lisääntymisen 25% ja keskimääräisen myyntihinnan nousun 7,4%. Voitto on kasvanut 113% CAGR: stä 47 miljoonasta vuodesta 21 FY: stä 960 miljoonaan FY25: iin, mikä on 15,6% enemmän kuin FY24.

Yhtiö teki tappiota FY20: ssa. Kannattavuus parani, johdon johdonmukaisen marginaalin laajennuksen johdolla 11,7%: sta FY20: sta 16,8%: iin FY25: ssä.

Ethos käy kauppaa 71x: n hinnoittelupääomasta, 3-vuotisen 70-kertaisen mediaanin mukaisesti. Arvostelu on laskenut 89x: stä marraskuussa 2024. Korkeat arvot ovat saattaneet saada Mukul Agrawalin vähentämään hänen osuutensa.

Hänellä oli 1,23%: n osuus joulukuusta 2024 lähtien, mutta hänen nimensä ei enää ilmestynyt maaliskuun vuosineljänneksen osakeomistustiedoissa, mikä viittaa todennäköiseen poistumiseen tai alennukseen alle 1%: n julkistamiskynnyksen.

Tulevaisuudessa yritys toisti pitkän aikavälin näkemyksensä, joka ilmoitettiin listautumishetkellään, kasvattaa tuloja 10x seuraavan 10 vuoden aikana. Kasvun jatkamiseksi yritys aikoo lisätä uusia tuotemerkkejä ja laajentaa vähittäiskaupan jalanjälkeään. Siinä on 73 myymälää 26 kaupungissa ja se aikoo saada 100 FY26: lla.

Se laajentaa myös myymälän määrää, mukaan lukien aliravittuihin kaupunkeihin, kasvun vauhdin pitämiseksi ehjänä. Tähän sisältyy paitsi uusien kauppojen avaaminen, myös lisäämällä luksustuotekategorioita tarjouksemme monipuolistamiseksi.

Tätä varten se julkaisi ensimmäisen kansainvälisen luksuskorujen putiikin, Messika, joka tarjoaa korkeammat marginaalit kuin kellot. Lisäksi se on joutunut Rimowan kautta ylellisille matkatavaramarkkinoille ja aikoo laajentaa läsnäoloaan vähitellen.

Nopea paraneminen on johtava globaali kyberturvallisuusratkaisujen tarjoaja ja se on ollut ainoa intialainen listattu pelaaja, joka on keskittynyt yksinomaan kyberturvallisuuteen yli kolmen vuosikymmenen ajan. Se tarjoaa kokonaisvaltaisia ​​tietoturvaratkaisuja B2C-, B2B- ja B2G-segmenteissä.

Yhtiöllä on monipuolinen läsnäolo yli 70 maassa ja se on Intian markkinajohtaja. Siinä on yhdeksän patenttia ja useita kansainvälisiä sertifikaatteja, jotka tarjoavat laajan valikoiman tuotteita, jotka palvelevat sekä kuluttajien että yritysten tarpeita.

Kuluttajille se tarjoaa virustorjunta-, Internet -tietoturva- ja kokonaisturvapaketteja, jotka varmistavat suojauksen viruksilta, haittaohjelmilta ja kyberuhilta. Yrityksen puolella sen tuotemerkki on Intian ainoa koko pinoyrityksen kyberturvallisuusratkaisujen toimittaja.

Quick Heal -tuotot laskivat 4% 2,8 miljardiin vuoteen 2,8 miljardiin vuoteen edellisen vuoden aikana. Samanaikaisesti voitto laski lähes 79% -0,05 miljardia ₹, kun marginaalit muuttuivat negatiivisesti -6,6%: iin verrattuna vuoden 17,6%: n positiiviseen FY24: ssä. Kasvu on ollut hidasta johtuen hallitusten kauppojen ja kuluttajaliiketoiminnan rajoitusten viivästymisestä.

Yritystulot pysyivät tasaisena 1,21 miljardia euroa, mikä osoitti 40% kokonaistuloista, kun taas kuluttajien liikevaihto laski 9% 1,86 miljardiin ja loput 60%. Yrityksessä 69% liikevaihdosta tulee ei-pilvistä segmentistä, kun taas 31% pilvitoiminnasta. Pilviliiketoiminta kasvaa nopeasti, ja 47% CAGR: llä 2 vuodessa.

Kannattavuuden laskiessa yrityksen P/E Multip -sarja hyppäsi 309-kertaiseksi, 15 kertaa korkeammalle kuin 20-vuotinen 10-vuotias mediaani.

Tämä saattaa selittää miksi ässä -sijoittaja Mukul Agrawal vähensi altistumistaan. Hänellä oli 1,3%: n osuus joulukuusta 2024 lähtien, mutta hänen nimensä ei enää ilmestynyt maaliskuun neljänneksellä, mikä viittaa todennäköiseen poistumiseen tai alennukseen alle 1%: n julkistamiskynnyksen.

Tulevaisuudessa yritys on hahmotellut kolme kasvuvivua. Vaikka se on tällä hetkellä keskittynyt Intian markkinoille, se asettaa perustan globaalille laajentumiselle. Se aikoo myös käynnistää niche -ratkaisut, jotka kohdistuvat suuriin yrityksiin ja laajentamaan tuotteiden kattavuutta uusilla lanseerauksilla.

Laajemmat kyberturvallisuusmarkkinat tarjoavat tilaa optimismille. Quick Heal’s Q3FY25 -sijoittajien esityksen mukaan käyttökelpoisten markkinoiden odotetaan yli kaksinkertaisen 18 miljardista FY: stä 40 miljardiin FY: iin FY27: llä.

Kolmen joukossa Quick Heal näyttää heikommasta linkistä. Vahva 79%: n voittojen lasku, negatiiviset marginaalit ja viivästykset avainsopimuksissa viittaavat lähiaikaisiin kipuihin. Osakekannassa on nyt yli 300-kertainen tulos, joka on kaukana pitkäaikaisesta keskiarvostaan-tekemällä arvosta vaikea perustella.

Sitä vastoin etiikka ja CEAT osoittavat edelleen kasvuajureita. Etuse laajentaa luksusportfolioaan, kun taas Ceat kääntyy kohti korkeamman marginaalin ja vientisegmenttejä. Mukul Agrawalin uloskäynnit saattavat heijastaa taktista uudelleenjärjestelyä kuin äänestystä pitkäaikaisen potentiaalin vastaista. Mutta nopeaan paranemiseen, poistuminen todennäköisesti signaalit ovat huolissaan toteutuksesta ja kannattavuudesta.

–

Huomaa: Koko tämän artikkelin ajan olemme luottaneet http://www.screener.inin ja yrityksen sijoittajan esityksen tietoihin. Vain tapauksissa, joissa tietoja ei ollut käytettävissä, olemme käyttäneet vaihtoehtoista, mutta laajalti käytettyä ja hyväksyttyä tietolähdettä.

Tämän artikkelin tarkoituksena on vain jakaa mielenkiintoisia kaavioita, datapisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se ei ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinua neuvotaan vahvasti neuvonantajaasi. Tämä artikkeli on ehdottomasti vain koulutustarkoituksiin.

Madhvendra on ollut syvästi uppoutunut osakemarkkinoille yli seitsemän vuoden ajan yhdistäen hänen intohimonsa investoidakseen hänen asiantuntemukseensa taloudellisessa kirjoittamisessa. Hän nauttii monimutkaisten konseptien yksinkertaistamisesta, hän nauttii rehellisten näkökulmiensa jakamisesta startup -yrityksille, luetteloiduille yrityksille ja makrotaloudellisille suuntauksille.

Omistettu lukija ja tarinankertoja, Madhvendra kukoistaa paljastavien oivalluksien, jotka inspiroivat hänen yleisöään syventämään heidän ymmärrystään finanssimaailmasta.