Gold Rush: Miksi kaikki pankkivat härkälle

Tariffin epävarmuustekijät, heikompi dollari, epävakaat osakkeet ja kasvavat pelot stagflaatiosta ovat johtaneet institutionaalisiin sijoittajiin ja keskuspankeihin etsimään kullan turvallisuutta, nostaen kullan hinnat kaikkien aikojen korkeimpiin. Lyhyellä aikavälillä kaikki tekijät viittaavat kohti keltaista metallia ylläpitäen sen ylöspäin suuntautuvaa etenemissuuntausta, selittää Sachin Jain

Kullan hintanäkymät

Lyhyellä aikavälillä kaikki tekijät osoittavat kullan hinnan ylläpitämistä ylöspäin suuntautuvan etenemissuunnan jatkuvien globaalien kaupan jännitteiden vuoksi. Kulta on pitänyt vauhtia, se saavutti viime viikolla vielä korkean ennätyksellisen korkean ja nousevan 1,9% viime perjantaina 3 071 dollariin – merkitsee sen neljännen suoran viikoittaisen voitonsa. Keskiviikkona se kosketti 3124 dollaria/oz. Se on ylittänyt useimmat varat vuonna 2025. Heikompi dollari, haihtuvat osakkeet, kasvavat pelot stagflaatiopaineesta ja tariffin epävarmuustekijöistä ovat kaikki vaikuttaneet kullan vahvuuteen.

Kysyntäennuste Intiassa

Kotimainen kysyntä on edelleen joustava syvien kulttuurisuhteiden ja sen toiminnan vuoksi taloudellisena suojauksena. Vaikka korkeat hinnat ovat johtaneet uusien korujen ostojen hidastumiseen, kausiluonteisiin tekijöihin ja jatkuviin juhliin sekä hääihin liittyvien ostojen kanssa odotetaan vahvistavan lyhytaikaista kysyntää huolimatta perinteisen korun kulutuksen hinnasta perustuvista rajoituksista. Koko vuoden kysyntäennuste Intiassa on välillä 700–800 tonnia.

TUOTUKSEN VAIKUTUS TUONEN VAIHTO

Tuontitulleiden vähentämisellä on ollut positiivinen vaikutus teollisuuteen. Se on auttanut vähentämään epävirallista tuontia, vakauttamaan virallisia kanavia ja tukenut kotitalousteollisuutta. Se on johtanut järjestäytyneempaan ja avoimempaan teollisuuteen, mikä johtaa vahvempiin kultamarkkinoihin. Myös kullan salakuljetus on vähentynyt heinäkuusta 2024 lähtien.

Palauttaa vs. muiden omaisuusluokkien

Kulta on osoittautunut poikkeuksellisen luotettavaksi turvallisiksi omaisuuseriksi viime vuosina säilyttäen jatkuvasti vaurautta taloudellisen ja geopoliittisen epävarmuuden keskellä. Se on tuottanut vankkaa palautusta ennätyksellisen hinnan korkeudella. Vaikka Silver toimii myös arvovarastona, sen hinta on yleensä epävakaampi sen merkittävien teollisuussovellusten ja korkeamman herkkyyden vuoksi taloudellisille syklille. Osakkeet ja kiinteistöt ovat tuottaneet tuotot suotuisina ajanjaksoina, mutta ovat yleensä alttiimpia markkinasyklille ja politiikan muutoksille. Kaiken kaikkiaan Goldin tasainen suorituskyky epävarmina aikoina tekee siitä erottua muista omaisuusluokista, jotka ovat yleensä arvaamattomia.

Miksi keskuspankit ostavat kultaa?

Keskuspankit kasvattavat kultaominaisuuksiaan osana laajempaa strategiaa monipuolistaakseen valuutanvaihtovarantojaan ja suojaavat geopoliittisia ja taloudellisia riskejä. Kun suvereenia velkaa, valuutan volatiliteetti ja epävarma globaali ympäristö, kullan kestävä arvo ja likviditeetti tekevät siitä houkuttelevan omaisuuden. Keskuspankin ostojen ennätyksellinen taso viimeisen kolmen vuoden aikana korostaa tätä.

Mitä RBI on tehnyt?

Intian varantopankki (RBI) on vahvistanut aktiivisesti kultavarantoaan pitäen jatkuvaa ostokuviota muutaman vuoden ajan.

Vuonna 2024 RBI osti yhteensä 72,6 tonnia kultaa, joten se oli toiseksi suurin keskuspankin kullan ostaja maailmanlaajuisesti Puolan jälkeen. Vuoden 2024 lopusta keskuspankin kokonaismäärä oli 876,18 tonnia.

Kulta -kaupallinen

Intian kotitalous on yli 25 000 tonnia kultaa. Kulta -kaupallistaminen tai tehokas kierrätys on tulevaisuudessa ratkaisevan tärkeää. Digitaalinen kulta, johon sisältyy kultalainaus, on pienempi kultaisen kaupallistamisen muoto, mutta pysyy sääntelemättä. Tämä sääntelyn puute voi aiheuttaa riskin, jos vilpilliset operaattorit pettävät kuluttajia.

GEMS- ja koruteollisuus, kultasektorin avaintekijä, on noin 2% Intian BKT: stä ja 15% sen tavaroiden viennistä. Nykyiset kultaa koskevat verot, mukaan lukien 6% tuonti- ja 3% GST, ovat edelleen korkeat ja voivat kannustaa laitonta tuontia lähitulevaisuudessa. Näiden verojen vähentäminen ja sijoituskullan ansaitseminen voisi parantaa kullan roolia Intian taloudessa edelleen.

Kirjailija on Intian alueellinen toimitusjohtaja, World Gold Council.