Gabriel Intian 8x -ralli: Voiko varastossa nousta täältä?

Gabriel India on tainnuttanut sijoittajia, joilla on 8 -kertainen osakekurssi vain kahdessa vuodessa.

Ralli ei ole tullut ohuesta ilmasta.

Kaksinumeroisen tulojen kasvun, marginaalin laajennuksen ja monipuolistamisen siirtämisen tukemana kattoluukkuista aurinkoenergian vaimentimiin on onnistunut sijoittumaan itsensä kauasjoukkojen juurten ulkopuolelle.

Kun viimeisimmät rakenneuudistuskaupat lisäävät tuoretta heft -salkkuun, valokeila on nyt siinä, pystyykö Gabrielin liiketoiminnan suorituskyky pysyä nousevan arvonmäärityksen kanssa.

Gabriel India oli vuosikymmenien ajan tuttu nimi jousitusjärjestelmissä, jotka toimittivat iskunvaimentimia, etuhaarukoita ja tukkeja melkein jokaiselle suurelle kaksipyöräiselle ja matkustaja-ajoneuvovalmistajalle Intiassa.

Tämä hallitsevuus antoi sille vakauden, mutta teki siitä myös voimakkaasti riippuen syklisestä kaksipyöräteollisuudesta.

Viimeisen kolmen vuoden aikana yritys on laajentanut pelikirjaa. Sidos Alankomaissa sijaitsevien INALFA-kattojärjestelmien kanssa merkitsi sen pääsyä kattoluukkuihin, korkean arvon komponenttien segmenttiin, joka ajaa ajoneuvon puomia.

Se hankki varat Marelli Motherson -autojousituksesta, lisäämällä kaasujousia ja vahvistamalla sen asemaa lisäarvoosissa. Se käyttää myös tekniikan asiantuntemustaan ​​aurinkoenerojen rakentamiseen, joka parantaa aurinkoenergiaa. Tämä siirto kytkee Gabrielin suoraan globaaliin uusiutuvan energian teemaan.

Yhtiön tapaus Euroopan e-pyöräjousitusjärjestelmiin merkitsee edelleen sitä, että Gabriel ei enää ole vain intialaisen ratsastustarvon toimittaja. Se työntää vierekkäisiin segmentteihin, joissa kasvun näkyvyys on vahvempi ja marginaalit terveellisempiä.

Vaihto näkyy numerossa. Viimeisen kolmen vuoden aikana myynti on lisääntynyt 16%: lla, kun taas nettotulos on noussut huomattavasti nopeammin 33%: n vuotuisen kasvun (CAGR). Tuotto on myös vahvistanut, kun pääoman tuotto (Roce) nousee 18 prosentista FY22: sta 26 prosenttiin FY25: ssä.

Ja Gabriel ei ole tauko täällä.

Nyt vedonlyönti suurelle rakenneuudistusliikkeelle, joka taittaa useita ryhmäyrityksiä portfolioonsa, antaen sille mittakaavan, monipuolistamisen ja terävämmän reunan autokomponenttitilassa.

Heinäkuussa Gabriel ilmoitti yhdistelmäjärjestelmästä, joka vie useita ryhmäyrityksiä taitokseen. Näitä ovat:

• : Akselit ja akselit, Rs 2700 crore -liiketoiminta, 16% tulot ennen korkoja, veroja, poistot ja poistot (EBITDA).
• : runko valkoisissa (BIW) ja melu, tärinä- ja ankaruus (NVH) -tuotteet, Rs 900 crore -liiketoiminta, 26% marginaali, 60%: n oman pääoman tuotto (ROE).
• : Synkronoija renkaat ja alumiinitiedot, Rs 200+ crore -tulot, 22% Roce.
• : Jarrunesteet, jäähdyttimen jäähdytysnesteet, dieselin pakokaasunesteet (def) / adblue, liimat, Rs 330 crore -tulot.

Mekaniikka sisältää Anchemcon yhdistämisen Anand Investments Private Limited -yritykseen (AIPL, ryhmän sijoitusvarsi) ja sitten AIPL: n osuuden näistä hankkeista Gabrieliin. Vastineeksi Gabriel antaa 1 158 osaketta jokaisesta 1000 AIPL -osakkeesta. Postin jälkeinen, promoottorin osuus nousee 63,5%: iin 55%: sta aikaisemmin.

Arvostelu on asetettu noin 8x FY25: n EV/EBITDA -monikerroksiseen, mikä näyttää oikeudenmukaiselta yritysten laadun vuoksi. Johto väittää, että kauppa on tuloja, jotka ovat 7,7 Rs / osake ja että se antaa Gabrielin skaalata ilman lisävelkaa. Sijoittajat pitävät selvästi näkemästään – osake hyppäsi 42% ilmoituksen jälkeisellä viikolla.

Markkinoiden innostus perustuu perusteiden parantamiseen.

FY25: ssä Gabrielin konsolidoidut tulot olivat 4 063 ruplaa, mikä on 19,4%enemmän. Ebitda kasvoi noin 34%, kun marginaalit kasvoivat 9,6%: iin edellisen vuoden 8,9%: sta.

ROE kosketti vahvaa 22,4%.

Segmenttien viisas, kaksipyöräiset hallitsevat edelleen 63%: n osuudella, mutta Gabriel on laajentanut pohjaa. Matkustaja -ajoneuvojen myynti kasvoi 4,7%, hyötyajoneuvot pysyivät kestävinä teollisuuden heikkoudesta huolimatta, ja yritys vahvisti rautateiden johtajuutta toimittamalla vaimentimia yli 20 000 sähköisen yksikön (EMU) / päälinjan sähköisen yksikön (MEMU) valmentajalle. Se on Vande Bharat -valmentajien ainoa pätevä intialainen toimittaja.

Kattoluukkuyritys, jota toimi Inalfa Gabriel -kattoluukkujärjestelmien kautta, lähetti Rs 420 crore ensimmäisen vuoden aikana ja kaksinkertaistaa kykyä vastata kasvavaan kysyntään. Jälkimarkkinatulot saavuttivat Rs 450 crore, mikä on 7,3%, ja syvemmälle saavutettiin pienempiin kaupunkeihin. Vientimyynti kosketti Rs 110 crore, jota tukevat tarvikkeet DAF: lle, Isuzulle ja muille alkuperäisten laitteiden valmistajille (OEM).

Kolme liiketoimintalinjaa erottuvat tulevina kuljettajina:

• : Kukoistava Rs 420 crore pystysuora, kapasiteetti kaksinkertaistuu 2025. Hyötyajoneuvojen osuus on nyt 65% Gabrielin henkilöajoneuvojen myynnistä, jolloin yritykselle annetaan merkittäviä takatuulet Q4 FY25: ssä.
• : Tilaukset, jotka on jo varmistettu kahdelta vientiasiakkaalta ja yhdeltä kotimaiselta OEM: stä. Johto odottaa, että tämä on 200 Rs Crore-Plus -liiketoiminta kahden vuoden kuluessa, ajamalla globaalia aurinkoenergiapuomia.
• : Vande Bharatin johtajuuden ja yksinoikeuden toimittajan aseman myötä Gabriel on hyvissä asemissa, kun rautatie modernisointi kerää vauhtia.

Muut vierekkäiset, kuten e-pyöräjousitus, liimat, nesteet ja alumiinin pelaukset, laajentavat sen valinnaisuutta. Yhdessä nämä liikkeet vähentävät pitoisuusriskiä ja tekevät Gabrielista pyöreämmän autokomponentin pelaajan.

Ralli tulee yksinkertaisen kertomuksen takaosaan: Gabriel ei ole enää yhden tempun poni. Se kasvaa monipuoliseksi, teknologiavetoiseksi liikkuvuusratkaisujen tarjoajaksi, jolla on useita kasvumoottoreita paikallaan.

Sen digitalisaatiotarina vahvistaa sävelkorkeutta. Belgian Gabriel Europe Engineering Center (GEEC) kehittää seuraavan sukupolven vaimennustekniikoita, kun taas 87 patenttia on jätetty (32 myönnetty).

Kaikki tämä vastaa Anand -ryhmän suurempaa kunnianhimoa, joka on 50 000 Rs: n tuloja vuoteen 2030 mennessä, ja Gabriel on keihäspää.

Varaston ympärillä oleva optimismi sisältää kuitenkin riskejä.

1. : Osakekannalla oli yli 86-kertainen hinta-ansaitseminen (PE) jo ennen viimeaikaista nousua. Nykyisellä tasolla riski-palkitsemus vino on epäsuotuisasti tuoreille sijoittajille.
2. : Kaksipyöräiset, Gabrielin suurin segmentti, pysyvät sidoksissa maaseudun kysyntään ja kohtuuhintaisuuteen. Mikä tahansa hidastuminen voi saavuttaa määriä.
3. : Harvinaiset metallit ja muut sähköajoneuvojen (EV) komponenttien tulot ovat haihtuvia, uhkaavia marginaaleja.
4. : Taittaa neljään monimuotoiseen yritykseen; kemikaaleista pelaamiseen; ei ole saumaton. On suuri mahdollisuus, että synergioiden uuttaminen voi odottaa pidempään.

Gabrielin osake on jo noussut kahdeksan kertaa vain kolmessa vuodessa, ralli, jota harvat automaattisen liitännäisen avaruuden yritykset ovat johtaneet. Tällaiset voitot herättävät luonnollisesti kestävyyttä koskevia kysymyksiä, etenkin kun arvo on jo selvästi historiallisen tason yläpuolella.

Samanaikaisesti yritysjuttu on rikas. Monipuolistaminen kattoluukkuihin, aurinkoenergeita ja liimoja yhdistettynä suurempaan rooliin rautateissä ja viennissä, tarjoaa pitkäaikaisia ​​kasvua. Tuleva rakenneuudistus voi edelleen nopeuttaa tätä muutosta, mikä tekee Gabrielista monipuolisemman ja joustavamman autokomponenttiyrityksen.

Siksi jännitys johtuu lähitulevaisuudessa venytetyn arvon ja pitkällä aikavälillä tapahtuvan rakenteellisten mahdollisuuksien välillä.

Gabriel India on mennyt kaukana keskeyttämisasiantuntijana. Se on nyt monisegmentin liikkuvuusratkaisuyritys.

Yhtiön kasvumoottorit kattoluukkujen, aurinkoenerojen, rautateiden ja e-polkupyörien välillä alkavat ampua.

Mutta osakemarkkinat ovat jo ottaneet huomioon suuren osan tästä muutoksesta.

Seuraava vaihe merkitsee vähemmän uudelleenarviointia ja enemmän todistaa, että Gabriel voi tuottaa jatkuvaa ansiokasvua integroimalla uusia yrityksiä ja navigoida autojakson haasteisiin.

Toistaiseksi yrityksen matka tekee siitä yhden mielenkiintoisimmista nimistä, joita katsotaan autokomponenttitilassa.

Vastuuvapauslauseke

HUOMAUTUS: Olemme luottaneet www.screener.inin tietoihin koko tämän artikkelin ajan. Vain tapauksissa, joissa tietoja ei ollut saatavilla, olemme käyttäneet vaihtoehtoista, mutta laajalti käytettyä ja hyväksyttyä tietolähdettä.

Tämän artikkelin tarkoituksena on vain jakaa mielenkiintoisia kaavioita, datapisteitä ja ajatuksia herättäviä mielipiteitä. Se ei ole suositus. Jos haluat harkita sijoitusta, sinua neuvotaan vahvasti neuvonantajaasi. Tämä artikkeli on ehdottomasti vain koulutustarkoituksiin.

Manvi Aggarwal on seurannut osakemarkkinoita lähes kahden vuosikymmenen ajan. Hän vietti noin kahdeksan vuotta rahoitusanalyytikkona arvo-tyylisessä rahastossa hallitsemalla rahaa kansainvälisille sijoittajille. Siellä hän hiosi asiantuntemustaan ​​syvässä sukellustutkimuksessa, katsomalla itsestään selvän arvon havaitsemiseksi, missä muut eivät. Nyt hän tuo saman terävän silmän paljastamaan huomiotta jätettyjä ja väärin ymmärrettyjä sijoitusmahdollisuuksia Intian osakkeisiin. LiveMint- ja EquityMaster -kolumnistina hän hajottaa monimutkaiset taloudelliset suuntaukset toimiviksi oivalluksiksi sijoittajille.