Center ei saa kellua tuoreita valtion kultalainoja – Market News
Kun valtion kultalainojen (SGB) avulla rahoitettavat julkisen talouden alijäämät ovat saavuttaneet kestämättömän tason, keskus ottaa pyynnön, laskeako se syyskuun lopussa liikkeeseen uusia SGB-velkakirjoja, kuten talousarviossa esitetään.
Siirto on myös seurausta jyrkästä tullien alennuksesta budjetissa, mikä teki fyysisen kullan hallussapidon ja tuonnin hillitsemisestä tarpeettomaksi, lähteet sanoivat.
Heinäkuun 23. päivänä esitetyssä budjetissa hallitus alensi SGB-emissioiden bruttomäärää 18 500 rupiaan 1. helmikuuta esitetyn välibudjetin 29 638 miljoonasta ruplasta. SGB:n kautta otettu nettoluotonanto on leikattu 15 000 rupiaan aiemmasta arvioidusta 26,138 rupiaan. Keskuksen bruttolainat SGB:n kautta olivat 26 852 miljoonaa rupiaa ja nettolainat 25 352 miljoonaa rupiaa tarkistetun arvion mukaan.
”Se on yksi kalleimmista välineistä rahoittaa julkisen talouden alijäämää”, virkamies sanoi ja lisäsi, että syyskuussa selvitetään, tarvitaanko uusia liikkeeseenlaskuja tänä vuonna. Tämä olisi myös mielessä, että politiikan pitäisi hyödyttää sekä sijoittajia että hallitusta.
”Sille, haluammeko jatkaa (SGB:t) vai emme, on tehtävä kokonaisvaltainen päätös jatkossa. Se ei ole sosiaaliturvajärjestelmä”, virkamies sanoi.
Keskus rahoittaa julkisen talouden alijäämänsä useilla välineillä, kuten päivätyillä arvopapereilla, kansallisella pienellä säästörahastolla (NSSF), eläkerahastoilla ja muilla välineillä, mukaan lukien valtion kultalainat.
Keskuksen kustannukset päivättyjen arvopapereiden kautta lainaamisesta ovat 7–8 % tietyn ajanjakson aikana ja jopa 8,2 % erilaisten NSSF-järjestelmien kautta, kun taas SGB-lainan kustannukset ovat noin 13,75 % myöhemmin erääntyvän valtion kultalainan 2016-17 sarjan I kohdalla. tällä viikolla (kullan nykyisen hinnan mukaan).
SGB 2016-17 -sarjan I alkuperäinen emissiohinta oli 3 119 rupiaa/gramma ja vuosikorko 2,75 %. Nyt kullan hinta on 7 190 rupiaa/gramma. Jos hinta pysyy, lainan lunastus 5. elokuuta antaisi sijoittajille 11 % CAGR-tuoton. Lisäksi sijoittajat saavat lainalle 2,75 %:n vuosikorkoa.
Sen jälkeen kun tuontitulli alennettiin 6 prosenttiin viimeisimmän budjetin 15 prosentista, kotimainen kullan hinta laski 7350 ruplasta noin 6900 ruplaan, mikä on 6 prosenttia. Tullin alennuksella pyrittiin alentamaan tuotantopanoskustannuksia, vähentämään kullan salakuljetusta, piristämään kotimaista valmistusta ja lisäämään vientiä.
”SGB:t otettiin käyttöön sijoituksena (instrumenttina), jonka erityistavoitteena oli rajoittaa kultavarantojen tuontia. Mutta nyt kun olemme alentaneet tullia, katsotaan, miten edetään”, virkamies sanoi ja lisäsi, että korkea kullan hinta ei johdu tulleista vaan geopoliittisista seikoista.
Valtion vihreiden joukkolainojen osalta virkamies sanoi, että hallitus jatkaa suunnitelmaa laskea liikkeeseen noin 20 000 miljoonan rupian arvoisia papereita kuluvana tilivuonna. Se tulee kuitenkin seuraamaan greeniumia (preemiot, jotka pienentävät valtion lainanottokustannuksia), koska se oli pettynyt edellisen vuoden 1-2 peruspisteen preemioon.
