CareEdge Ratings – CaFE Invest News sanoo, että rupia voi saada tukea Yhdysvaltojen taantuman helpottamisesta, Markets silmällä Jackson Hole -symposiumia
Intian rupia pysyi pääosin ennallaan 16. elokuuta päättyneellä viikolla ja päätyi 83,95:ssä. USA:n taantuman aiheuttamien huolien helpottaminen, siirtokauppojen purkamisen hidastuminen ja öljyn hinnan lasku tukivat rupiaa. Kuitenkin laajempi kauppataseen alijäämä heinäkuussa ja ulkomaisten portfolioiden ulosvirtaus aiheuttivat jonkin verran painetta. Siitä huolimatta Intian keskuspankin (RBI) todennäköiset toimet pitivät rupian vaihteluvälin rajoissa.
Dollariindeksi heikkeni viikon aikana noin prosentin 102,5:een odotettua vahvemman vähittäiskaupan ja alun työttömyyskorvausten laskun myötä, mikä lievensi huolia USA:n taantumasta. Vähittäismyynti kasvoi 1 % edelliseen kuukauteen verrattuna
heinäkuussa, suurin kasvu sitten tammikuun 2023 ja ylitti ennustetun 0,3 prosentin nousun. Työttömyysetuuksia hakevien määrä laski toista viikkoa peräkkäin ja jäi markkinoiden odotusten alapuolelle, mikä viittaa siihen, että Yhdysvaltain työmarkkinat eivät ehkä jäähtyisi niin nopeasti kuin aiemmin on odotettu.
Markkinaosapuolet etsivät 25 bps:n koronlaskua syyskuussa
Tämän seurauksena markkinaosapuolet leikkasivat aggressiivisia vetojaan Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskuista, ja 50 peruspisteen (bps) koronlaskujen todennäköisyys syyskuussa putosi 25 prosenttiin viikon aiemmasta 50 prosentista. Markkinat hinnoittelevat nyt 75 prosentin todennäköisyydellä Fedin 25 bps:n koronlaskua syyskuussa, kun inflaatio jatkaa liikkumista kohti Fedin 2 prosentin tavoitetta. Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio hidastui neljättä kuukautta peräkkäin 2,9 prosenttiin vuodentakaisesta heinäkuussa kesäkuun 3 prosentista, mikä on alhaisin vauhti sitten maaliskuun 2021. Kuluttajahintojen perusinflaatio, joka ei sisällä elintarvikkeita ja energiaa, hidastui 3,2:een. % heinäkuussa kesäkuun 3,3 %:sta, mikä on alhaisin taso kolmeen vuoteen.
Viikon loppuun mennessä Brent-raakaöljyn hinta laski 79,6 dollariin tynnyriltä viikon alun 82,1 dollarista tynnyriltä, koska huoli Kiinan heikosta kysynnästä ylitti Lähi-idän jännitteet. Tiedot viittasivat Kiinan talouden hidastumiseen, kun uusien asuntojen hinnat laskivat heinäkuussa nopeimmin lähes kymmeneen vuoteen ja teollisuustuotanto hidastui. Myös öljyntuottajamaiden järjestö OPEC ja Kansainvälinen energiajärjestö IEA leikkasivat määrärahojaan.
ennusteita öljyn kysynnän kasvusta Kiinan kysyntähuolella.
Kauppavaje lisää painetta rupiaan
Kotimaassa Intian tavarakaupan alijäämä kasvoi heinäkuussa 23,5 miljardiin dollariin kuukauden takaisesta 20,9 miljardista dollarista ja vuosi sitten 18,9 miljardista dollarista, mikä painoi rupiaa. Ulkomaisten salkkujen ulosvirtaus intialaisista osakkeista jatkui FPI:n myötä
2,5 miljardia dollaria elokuussa (16. elokuuta asti). Velkasegmentissä FPI:n nettotuonti oli kuitenkin noin 1,1 miljardia dollaria samana ajanjaksona, mikä tuki Intian joukkovelkakirjaindeksien sisällyttämistä.
Tulevalla viikolla markkinoiden painopiste on Federal Reserven vuotuisessa Jackson Hole -symposiumissa. Markkinaosapuolet analysoivat tiiviisti keskuspankin puheenjohtaja Powellin kommentteja saadakseen näkemyksiä Fedin koronlaskujen määrästä ja ajoituksesta. Powell
voi lähettää vahvemman signaalin siitä, että Fed todennäköisesti laskee korkoja syyskuun kokouksessa, koska tuoreet tiedot viittaavat inflaation hidastumiseen. Lisäksi julkaistaan heinäkuun liittovaltion avomarkkinakomitean (FOMC) pöytäkirja.
Myös Yhdysvaltain maatalouden ulkopuolisten palkkalistojen alustavat vuosittaiset vertailuarvot julkaistaan, mutta tämän ei pitäisi muuttaa nykyistä näkemystä työmarkkinatilanteesta.
Odotamme rupian olevan lähitulevaisuudessa 83,60 ja 84,10 välillä. Se voi saada tukea Yhdysvaltojen taantuman huolien lievittämisestä ja Fedin lähestyvistä koronlaskuista. FPI:n ulosvirtaukset ja geopoliittisten jännitteiden kärjistyminen voivat kuitenkin painaa rupiaa. RBI todennäköisesti puuttuu tarvittaessa molemmin puolin pitääkseen rupian volatiliteetin kurissa.
