Budjetti 2026: Kiinteistösektori toivoo kohtuuhintaisen asumisen elvyttämistä, verohelpotuksia ja infrastruktuurin työntämistä
Unionin vuoden 2026 talousarvion lähestyessä Intian kiinteistöala on ratkaisevassa tienhaarassa. Vaikka otsikot viittaavat ennätykselliseen luksusasuntojen myyntiin ja kiinteistöjen arvon nousuun, alan johtajat varoittavat, että taustalla oleva todellisuus on paljon monimutkaisempi ja huolestuttavampi. Laajentuva kuilu premium-asumisen ja massakohtaisen kohtuuhintaisuuden välillä on noussut alan kiireellisimmäksi haasteeksi, mikä on aiheuttanut kiireellisiä toimenpiteitä tulevaan budjettiin.
Anuj Puri, ANAROCK Groupin puheenjohtaja, kuvailee nykyistä tilannetta ”hämmentäväksi pisteeksi Intian asuntohistoriassa”. ANAROCK Researchin mukaan vuonna 2025 myytyjen asuntojen kokonaisarvo nousi 6 % vuodentakaisesta lähes ₹6 lakh crorea. Myös institutionaaliset sijoitukset kasvoivat 51 prosenttia vuonna 2024 8,9 miljardiin dollariin. Nämä huippuluvut peittävät kuitenkin volyymien voimakkaan supistumisen, kun myytyjen asuntojen määrä putosi 14 prosenttia vuonna 2025.
”Markkinat suosivat nyt selvästi rikkaita”, Puri huomauttaa ja osoittaa luksusasuntojen myynnin 170 prosentin piikkiin, vaikka edullinen asunto laantuu. Kohtuuhintaisten asuntojen osuus kokonaistarjonnasta vuonna 2025 oli vain 18 prosenttia, kun se vuonna 2019 oli 38 prosenttia.
Kohtuuhintaisuus kovassa rasituksessa
Alan tiedot osoittavat, että kohtuuhintapaineet ovat voimistuneet Intian kaupungeissa. Vuonna 2018 yli puolet seitsemän parhaan kaupungin uusista asunnoista oli hinnoiteltu alle ₹50 lakh; vuoteen 2025 mennessä osuus on pudonnut vain 17 prosenttiin. Nousevat hinnat ja korot ovat nostaneet EMI-tulo-suhteen kestämättömälle tasolle – monissa kotitalouksissa noin 60 prosenttiin – ja hinnoiteltu tosiasiallisesti miljoonia asunnon omistuksesta.
ANAROCKin kuluttajatutkimus paljastaa, että pelkästään Bengalurussa 42 % mahdollisista ostajista, jotka etsivät asuntoa alle ₹1 miljoonalla ei ole enää varaa ostaa, vaikka budjettiasuntojen kysyntä kasvaa 13 % vuodentakaisesta (yoY). ”Julma talous, ei valinta, pitää ostajat poissa markkinoilta”, Puri sanoo.
Miksi edullinen asuntotarjonta on kuivunut
Kehittäjät väittävät, että kohtuuhintaisten asuntojen taloudellinen merkitys ei enää täsmää. Segmentin marginaalit ovat noin 10–12 %, kun taas premium-projektien marginaalit ovat 25–30 %. Nousevat maan hinnat, kohonneet rakennuskustannukset ja pitkittynyt hyväksymisaika ovat edelleen heikentäneet elinkelpoisuutta.
Ongelmaa pahentaa vanhentunut poliittinen kehys. The ₹45 lakhin hintakatto kohtuuhintaiselle asunnolle – asetettu vuonna 2017 – ei enää kuvasta kaupunkitodellisuutta. Useimmissa metroissa jopa reunaprojektit ylittävät nyt tämän kynnyksen, mikä sulkee kehittäjät saamasta keskeisiä kannustimia. Section 80-IBA -verovapauden päättyminen vuonna 2021 on vain pahentanut tilannetta, mikä on johtanut lanseerausten vähenemiseen ja tarjonnan kiristymiseen.
Tärkeimmät budjettiodotukset: Määritä uudelleen, elvitä, rakenna uudelleen
Alan johtajat ovat yhtä mieltä siitä, että vuoden 2026 budjetissa on puututtava päättäväisesti näihin pullonkauloihin. Suuri kysyntä on kohtuuhintaisten asuntojen hintakattojen uudelleenmäärittely vastaamaan nykyisiä kustannuksia. Puri kannattaa korkin nostamista ₹85 lakh Mumbai MMR ja ₹75 lakh muille suurille metroille, mutta säilyttää kokonormit väärinkäytön estämiseksi. Hän arvioi, että tällainen muutos voisi nostaa kohtuuhintaisten asuntojen osuutta uusista lanseerauksista 18 prosentista yli 40 prosenttiin.
Toinen kriittinen kysymys on 80-IBA:n verovapauden elvyttäminen. Aikarajallinen uudelleenkäyttöönotto voisi nopeasti kannustaa kehittäjiä palaamaan edulliseen segmenttiin, kuromalla umpeen marginaalieroja ja laajentamalla tarjontaa.
Kysyntäpuolella asiantuntijat haluavat vahvemman työntöpisteen Credit-Linked Subsidy Scheme (CLSS) -järjestelmälle. Vaikka CLSS elvytettiin osittain PMAY-U 2.0:ssa, kehittäjät ja konsultit uskovat, että Budget 2026:n pitäisi laajentaa lainarajoja, parantaa tukiprosentteja ja virtaviivaistaa maksuja ensiostajien tukemiseksi tehokkaammin.
Pradeep Aggarwal, Signature Globalin perustaja ja puheenjohtaja, sanoo, että jatkuva poliittinen tuki on välttämätöntä kasvuvauhdin ylläpitämiseksi. Hän toistaa myös alan pitkäaikaisen kysynnän teollisuusasemalle, mikä voisi helpottaa institutionaalisen rahoituksen saantia ja alentaa lainakustannuksia.
”Kiinteistöjen osuus Intian bruttokansantuotteesta on jopa 15 % vuoteen 2047 mennessä”, Aggarwal huomauttaa ja yhdenmukaistaa alan hallituksen ”Viksit Bharat” -vision kanssa.
Sterling Developersin hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Ramani Sastri uskoo, että kohtuuhintaisuus on edelleen suurin haaste suurelle osalle väestöstä.
”Siksi kaupunkialueilla kohtuuhintaisen asumisen määritelmää pitäisi laajentaa, koska se laajentaisi asunnonostajien etuja ja lisäisi siten loppukäyttäjien kysyntää. Ensiasunnon ostajille, jotka jäävät tällä hetkellä kohtuuhintaisten asumistukien ulkopuolelle, on vahva syy korkotukeen, koska se lisää myyntiä suuressa määrin”, hän sanoi.
Infrastruktuuri, REIT:t ja liiketoiminnan helppous
Asumisen lisäksi budjetin 2026 odotetaan painottavan infrastruktuurivetoista kehitystä. Metron, kehäteiden, esikaupunkirautatien ja logistiikkakäytävien nopeampi toteuttaminen voisi avata uusia asuntojen mikromarkkinoita ja parantaa kohtuuhintaisuutta paremman yhteyksien ansiosta.
Colliers Intian toimitusjohtaja Badal Yagnik uskoo, että budjetin tavoitteena on tasapainottaa finanssikuri kasvun kanssa. Hän korostaa, että on tärkeää standardoida kohtuuhintaisia asumisnormeja Tier I -kaupungeissa, kannustaa kestävyyttä ja edistää REIT- ja SM-REIT-yrityksiä yksityissijoittajien osallistumisen syventämiseksi.
Ramani Sastri korostaa rakennuttajan näkökulmasta GST-rationalisoinnin tarvetta rakenteilla oleviin asuntoihin, nopeampia hyväksyntöjä ja suurempia verovähennyksiä asuntolainakoroista – alkaen ₹2 lakh to ₹5 lakh vuodessa – lisätä loppukäyttäjien kysyntää.
Notandas Realtyn toimitusjohtaja Harsh Jagwani korosti digitalisoinnin tarvetta ja uusien rakennushankkeiden hyväksymisprosessin virtaviivaistamista sanoi, että hallituksen olisi järkevää käynnistää yhden ikkunan tyhjennysjärjestelmä.
”Hallituksen on myös tuotava uudistuksia maan ja kiinteistöjen digitointiprosessiin. Tämä ei ainoastaan nopeuttaa uusien hankkeiden kehitystä, vaan helpottaa myös asunnonostajien uusien asuntojen ostoprosessia yleensä. Puhtaampi tontinoikeusjärjestelmä, tiukempi escrow-valvonta RERA:n puitteissa auttavat myös vähentämään transaktioriskiä ja rahoitusviiveitä”, Jagwani sanoi.
Liikekiinteistöt ja yhteistyö
Odotukset eivät rajoitu asuinkiinteistöihin. Coworking-operaattorit hakevat GST:n rationalisointia, estetyn tuotantopanosten verohyvityksen poistamista varusteluista ja helpompaa instituution rahoituksen saatavuutta. 315Work Avenuen perustaja Manas Mehrotra sanoo, että tällaiset toimenpiteet parantaisivat kassavirtoja, tukisivat startup-yrityksiä ja nopeuttaisivat joustavien työtilojen kasvua erityisesti muissa kuin metrokaupungeissa.
Toinen Jagwanin keskeinen odotus on kannustaa globaaleihin kykykeskuksiin (GCCs) investointeja Intiaan.
”Kun maa aikoo asemoida itsensä globaaliksi liiketoiminnan ja valmistuksen keskukseksi, kannustimet ja GCC-maiden rohkaiseminen auttavat vauhdittamaan liikekiinteistömarkkinoita. Kun Intian markkinoille tulee enemmän globaaleja yrityksiä, se lisää korkealuokkaisten toimistotilojen kysyntää, mikä puolestaan vauhdittaa Intian kiinteistöalan kasvua tulevina vuosina”, hän sanoi.
Ratkaiseva hetki
Kun asuntojen kohtuuhintaisuus on kireällä ja kaupunkien eriarvoisuus kasvaa, alan johtajat pitävät unionin talousarviota 2026 ratkaisevana hetkenä. Olipa kyse verokannustimista, infrastruktuurin nopeuttamisesta tai politiikan uudelleenkalibroinnista, ala uskoo, että nyt päättäväiset toimet voivat estää Intian asuntomarkkinoiden syvemmän kahtiajaon – ja tuoda asunnon takaisin miljoonien ulottuville.
