Bitcoin ETF:t valloittavat Wall Streetin historiallisella debyyttillään – Digital Transformation News

Wall Street voi olla erimielinen krypton sijoitustiedoista, mutta Bitcoin-veljille torstai toimitti validoinnin: Ensimmäiset Yhdysvaltain pörssirahastot, jotka sijoittavat suoraan suurimpaan digitaaliseen valuuttaan, otettiin vihdoin käyttöön.

Se oli paljon odotettu debyytti, joka tapahtui päivä sen jälkeen, kun Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea antoi heille vihreän valon digitaalisen omaisuuden teollisuuden yli vuosikymmenen kestäneen kampanjan jälkeen. Lähes tusinan rahaston erä – mukaan lukien sijoitusvoimalaitosten BlackRock Inc.:n ja Fidelity Investmentsin tarjoukset – alkoi vahvasti, kun noin 4,6 miljardin dollarin osakkeet vaihtoivat omistajaa kiihkeänä ensimmäisenä päivänä. Alan kannattajat näkevät ETF:t äärimmäisenä ponnahduslautana jokapäiväisten sijoittajien laajemmalle valtavirran käyttöönotolle ja lisähyötyjen katalysaattorina.

”Helppästi suurin roisku ETF:n historiassa ensimmäisenä päivänä”, sanoi Eric Balchunas, Bloomberg Intelligencen vanhempi ETF-analyytikko. ”Katsoipa mistä tahansa, se syrjäyttää odotukset.” Bitcoin nousi yhdessä vaiheessa torstaina yli 49 000 dollaria tasolle, joka oli viimeksi nähty vuonna 2021, ennen kuin laski takaisin 46 075 dollariin New Yorkissa kello 21.30. Muut suuret tokenit vaihtelivat, kun keinottelijat arvioivat näkymiä.

Tässä on joitain kohokohtia ja katso mitä seuraavaksi:

Torstain debyytit sisälsivät ennätystoimintaa: Harmaasävy Bitcoin Trust vaihtoi käsiä 2,3 miljardilla dollarilla ja näki kaikkien aikojen suurimman ETF:n ensimmäisen päivän liikevaihdon. Grayscalen tuote on varmasti ollut olemassa luottamusrakenteessa vuodesta 2013 lähtien, ja sen omaisuuserä oli lähes 27 miljardia dollaria.

Mutta jopa ETF:t, jotka eivät muuntaneet olemassa olevasta rahastosta, ovat nähneet historiallisia kaupankäyntimääriä. BlackRockin iShares Bitcoin Trust – IBIT – vaihtoi omistajaa miljardi dollaria, mikä on viidenneksi suurin ETF:n lanseeraus koskaan. Kaupankäynnin volyymi ei anna täydellistä kuvaa oston tai myynnin luonteesta tai sijoittajien tulovirroista. Koska rahastot hoitavat kaupat, nettovirrat tuotteisiin tai niistä ulos tulevat todennäköisesti tiedossa vasta perjantaina.

Loppujen lopuksi ETF:t eivät menesty pitkällä aikavälillä, elleivät sijoittajat pääse niihin helposti käsiksi, ja se on edelleen ongelma. Vanguard Group Inc.:n välitysosasto ei tarjoa kauppaa ETF:illä, kun taas Bank of America Corp.:n Merrill Edge arvioi edelleen, tarjotako tämä palvelua. Muut alustat ovat kuitenkin innokkaampia hyppäämään kelkkaan. Robinhood Markets Inc:n toimitusjohtaja Vlad Tenev sanoi keskiviikkona X-viestissä, että välitys aikoo listata rahastot ”mahdollisimman pian”. Charles Schwab asetti ETF:t saataville alustallaan.

Edelleen on avoimia kysymyksiä. Kuten minkä tahansa ETF:n kohdalla, on epäselvää, milloin suuret jakelualustat päättävät tarjota spot-Bitcoin-tuotteita. Silti kryptohärkien voitto on monella tapaa rahastojen olemassaolo. ”Se, mitä ETF edustaa Bitcoinin käyttöönotolle, ulottuu näiden tuotteiden välittömän sisäänvirtauksen ulkopuolelle, mikä saattaa muuttaa markkinoita täysin ennennäkemättömällä tavalla”, Coinbase Global Inc. sanoi raportissa. ”Uskomme kuitenkin, että tämän paljastaminen vie aikaa.”

Vaikka maksusodat ovat yleinen piirre 8 biljoonan dollarin ETF-areenalla, taistelu kustannusten alentamisesta syttyi ennen kuin Bitcoin ETF:t lanseerasivat. BlackRock, Ark Investment Management ja Invesco olivat niitä liikkeeseenlaskijoita, jotka laskivat kulujaan keskiviikon hyväksymistä edeltävinä päivinä.

Se tosiasia, että kaikki tuotteet lanseerattiin samana päivänä – mikä poisti mahdollisen ensikävijän edun – ja saman kohde-etuuden hallussa, lisäsi lisäpolttoainetta palkkioihin. Useat yritykset turvautuivat maksuvapautuksiin erottuakseen joukosta tarjoten ETF-rahastojaan ilmaiseksi kuuden tai kahdentoista ensimmäisen kuukauden ajan. ”On kuin kahden vuoden maksusodat olisi tiivistetty muutamaan päivään”, sanoi Bloomberg Intelligencen Balchunas.

Bitwise Bitcoin ETF (ticker BITB) on halvin tarjous, jonka mahdollinen palkkio on vain 20 peruspistettä. Alkuperäinen palkkio on nolla kuuden ensimmäisen kuukauden ajan tai kunnes rahasto saavuttaa tietyn omaisuusrajan. Lähes kaikkien torstaina kaupankäynnin aloittaneiden ETF-rahastojen palkkiot vaihtelevat 20 peruspisteen ja 49 peruspisteen välillä. Harmaasävy Bitcoin Trust (GBTC) on poikkeava 1,5 prosentin maksulla.

Galaxy Digitalin Steve Kurz, jonka yritys käynnisti Invesco Galaxy Bitcoin ETF:n yhteistyössä Invescon kanssa, sanoo, että palkkiot eivät ole lopullinen sijoittajille ja neuvonantajille, jotka arvioivat rahastoja. BTCO veloittaa 0,39 % ensimmäisen kuuden kuukauden maksuvapauden jälkeen. ”Mitä järkeä on puhua muutamasta peruspisteestä, kun puhutaan siitä, kuinka hallitset erittäin epävakaa kohde-etuuden likviditeettiä?” Steve Kurz, Galaxy Digitalin omaisuudenhallintajohtaja, sanoi Bloomberg Television -kanavalla.

Yksi Wall Streetin käyttöönoton seuraavista vaiheista on, kun näihin ETF:ihin liittyvät optiot hyväksytään. Sijoitusammattilaiset suosivat johdannaisinstrumentteja keinona lyödä vetoa tulevista voitoista tai suojautua tappioilta. Cboe Global Markets Inc. odottaa tällä hetkellä SEC:n hyväksyvän optiokaupan myöhemmin vuonna 2024.

Sillä välin, tunteja tuotteiden kaupankäynnin alkamisen jälkeen, ETF-kone teki uuden hakemuksen: Grayscale Bitcoin Trust Covered Call ETF, joka hakee tuloja ja altistumista GBTC:lle. ”Historia tuntuu oikealta kuvaukselta”, sanoi Todd Sohn, Strategasin ETF-strategi. ”Nyt varsinainen työ alkaa nähdä, kenellä on pysyvyys.”