Bear Grip: NIFTY REALTY -säiliöt 26% huippusta, kääntyy pahimmaksi suoriutuvalle sektorille vuonna 2025 YTD

Intian kiinteistöala on ollut toistaiseksi yksi vuoden 2025 pahimmista suorituskykyisistä segmenteistä, ja nifty Realty-indeksi laski lähes 20 prosenttia vuodesta (YTD). Indeksi, joka saavutti huippunsa 1 157 kesäkuussa 2024, on nyt laskenut yli 26 prosenttia korkeimmista ja saapuessaan karhumarkkinan alueelle.

Tämä terävä korjaus korostaa sijoittajien huolenaiheita sääntelyhaasteista, likviditeettirajoituksista ja markkinoiden laajuisesta riskin välttämisestä huolimatta positiivisista poliittisista toimenpiteistä, kuten Intian varantopankin (RBI) viimeaikaisesta koronalennuksesta.

Nifty Realty -indeksi laski tammikuussa 12 prosenttia, jota seurasi helmikuussa vielä 8 prosentin lasku, mikä teki siitä Intian osakemarkkinoiden pahinta suorituskyvyn.

Kiinteistöala oli nähnyt ennennäkemättömän post-pandeemisen puomin, etenkin ylellisyyden asunto-segmentissä, jossa nouseva kysyntä ja premium-hinnoittelu. Tunteet ovat kuitenkin viime kuukausina nousseet vaalien jälkeisten epävarmuustekijöiden, hankkeen hyväksynnän viivästymisten, inflaatiopaineiden ja likviditeetin huolenaiheiden vuoksi.

Nifty Realty -indeksin parhaimmat häviäjät

Kaikki NIFTY REALTY -indeksin 10 ainesosat ovat toistaiseksi ilmoittaneet negatiivisen tuottoon vuonna 2025. Pahimpien osuvien varastojen joukossa Oberoi Realty on syöksynyt yli 29 prosenttia vuodesta toiseen (YTD), jota seuraa tiiviisti Godrej-ominaisuudet, Prestige-kiinteistöt ja Sobha, joista kukin laskivat yli 26 prosenttia.

Äskettäinen korkeimman oikeuden määräys, jossa pyydettiin Maharashtran hallituksen selvennystä Saharan 106 hehtaarin tontin ympäristöasemasta Versovassa, Mumbaissa, on edelleen vaikuttanut sijoittajien mielipiteisiin. Tuomioistuin on päättänyt olla tutkimatta tarjouksia tässä vaiheessa ja määrännyt paluun ₹1000 kruunua talletuksissa Oberoi Realtylle.

Muiden suurten kiinteistöjen pelaajat, kuten Mahindra Lifespace (-22 prosenttia), prikaatiyritykset, DLF, Raymond ja MacRotech-kehittäjät (Lodha) (-14 prosenttia kukin), ovat myös nähneet merkittäviä laskuja. Phoenix Mills, vaikka se on myös punaisella, on ollut indeksin joustavin varasto, vain 2 prosenttia YTD.

Palauttaako kiinteistösektori?

Meneillään olevasta myynnistä huolimatta analyytikot ovat edelleen varovaisesti optimistisia kiinteistöalan pitkäaikaisten kasvunäkymien suhteen. Kuitenkin lähiaikoiset vastatuulet, kuten markkinoiden laajuinen riskin välttäminen, sääntelyn pullonkaulat ja tulevaisuuden kysynnän huolet, painaa edelleen alaa.

Vesianin toimitusjohtaja Shrinivas Rao, Frics, korosti, että RBI: n äskettäiset 25 peruspistettä (BPS) korkojen leikkaus – ensimmäinen lähes viiden vuoden aikana – parantaa likviditeettiolosuhteita. Hän odottaa vähentämisen vahvistavan kiinteistöalalla kehottamalla pankkeja alentamaan asuntolainan korkoja, mikä tekee asuntolainoista edullisempia. Hän huomautti kuitenkin myös, että koron leikkaus voi painostaa rupiaa, mikä voi vaikuttaa ulkomaisten sijoitusten virtauksiin.

Samaan aikaan Colliers Intian tutkimuspäällikkö Vimal Nadar huomautti, että asumisen kysyntä oli alkanut vakauttaa ennätyksellisen myynnin jälkeen viimeisen kahden tai kolmen vuoden aikana. Hän uskoo, että koron leikkaus on tullut sopivana ajankohtana, mikä mahdollisesti elvyttää kodinomistajien tunteita.

NADAR korosti myös viimeaikaisten budjettitoimenpiteiden vaikutuksia, mukaan lukien Urban Challenge Fund -rahaston luominen ja uuden järjestelmän mukainen verohelpotus, mikä voisi edistää kaupunkikehitystä ja kotimaan kulutusta. Lisäksi ₹Swamih II -rahaston 15 000 crore-allokoinnin odotetaan nopeuttavan stressaantuneiden kiinteistöprojektien valmistumista, lisäämällä edelleen likviditeettiä ja lisäämään kotitalousmaksuja.