Asiantuntijat – Markkinauutiset: Sebin rajoitukset voivat supistaa F&O-markkinoiden volyymeja
Asiantuntijat sanoivat, että markkinasäätelijän tiukentaminen spekulatiiviseen kaupankäyntiin futuuri- ja optiomarkkinoilla voi johtaa volyymien romahtamiseen 30-40 % ja saada kauppiaat harrastamaan muita tuotteita. He uskovat, että tämä vahingoittaisi alennusvälittäjien ja markkinatakaajien yrityksiä.
Intian arvopaperi- ja pörssilautakunta (Sebi) esitti tiistaina joukon toimenpiteitä, kuten mahdollisten sopimusten arvon kolminkertaistamista ja marginaalivelvoitteiden lisäämistä, mikä voi supistaa likviditeettiä 4 biljoonan dollarin F&O-markkinoilla ja leikata kauppiaiden marginaaleja. Ehdotetut toimenpiteet voivat vahingoittaa markkinoiden syvyyttä, sillä monet piensijoittajat päättävät muuttaa pois markkinoilta. Lisäksi palautusten tekeminen ei tule olemaan helppoa, asiantuntijat uskovat.
Nithin Kamath, Zerodhan perustaja ja toimitusjohtaja, sanoi X-julkaisussa, että uudet säännöt voivat lisätä vaihtoehtojen vetovoimaa futuurien suhteen. ”Onpa kyseessä STT:n budjetin korotus tai sopimuksen koon nouseminen 20 lakhiin, nämä muutokset kannustavat futuurikauppiaita siirtymään optioihin”, Kamath twiittasi.
”Futuurikauppiailla on suurempi mahdollisuus ansaita rahaa kuin optioiden ostajilla. Tämä johtuu siitä, että optioilla on lähes rajoittamaton vipuvaikutus, kun taas futuurien vipuvaikutus on kuusinkertainen (15 % indeksillä), hän sanoi.
IIFL Securitiesin analyytikot sanoivat, että alennusmeklarit vaikuttavat todennäköisesti enemmän kuin perinteiset täyden palvelun välittäjät, koska edellinen on riippuvainen yksityissijoittajista. ”Alkuperäisten arvioidemme perusteella odotamme 30-40 prosentin vaikutusta markkinavolyymeihin.” He sanoivat, että isompi osuma on sijoittajien määrän väheneminen.
Suurin pelote vähittäiskauppiaille voisi olla indeksijohdannaisten vähimmäissopimuksen koon nostaminen 20 000 ruplaan nykyisestä 5 lakhista. Feroze Azeez, Anand Rathi Wealthin varatoimitusjohtaja, sanoi, että pienet kauppiaat voivat etsiä vaihtoehtoja, kuten siirtyä vähemmän säänneltyihin rahoitusvälineisiin, kuten hyödykkeisiin, forexiin tai kryptovaluuttoihin. He saattavat myös harrastaa dabba-kauppaa, sanoivat asiantuntijat.
Viikoittaisten optiosopimusten rajoittamisen vain yhteen vertailuindeksiin pörssiä kohden odotetaan osuvan Pörssin optiovolyymeihin, koska se voi säilyttää vain yhden neljästä viikoittaisesta erääntymisajastaan. BSE:llä sen sijaan on vain kaksi indeksioptiosopimusta – Sensex ja Bankex. ”Vain kaksi voimassaolon päättymistä nyt, BSE saattaa nähdä suuremman volyymin vetovoiman ja nopeamman markkinaosuuden kasvun, mikä rajoittaa entisestään volyymien vaikutusta”, sanoi Devesh Agarwal IIFL Securitiesista.
Jefferiesin analyytikot arvioivat, että Bankexin viikoittaisen sopimuksen poistaminen vaikuttaa BSE:n osakekohtaiseen tulokseen 7–9 % tilikauden 25–27 aikana, mikä voidaan kompensoida NSE:n lopetettujen tuotteiden heijastusvaikutuksella. Välitys odottaa johdannaisten nousevan noin 50 % BSE:n tuotoista 27. tilikauteen mennessä noin 13 %:sta vuonna 24.
