5 aliarvostettua osaketta, joilla on vahvat perusteet
Osakemarkkinoilla on vaikea löytää arvoa tänään.
Nifty 50 on noussut yli 25% viime vuonna ja laajemmat indeksit ovat seuranneet esimerkkiä. Vahvat ansiot, politiikan jatkuvuus ja vankat kotimaiset virtaukset ovat saaneet aikaan säälimättömän rallin.
Mutta sellaisilla kokouksilla on sivuvaikutus: arvot alkavat venyttää.
Nykyään NIFTY 50 kauppaa on noin 22–23-kertainen sen eteenpäin suuntautuvaan tulokseen, joka on pitkäaikaisen keskiarvon yläpuolella. FMCG: ssä, kuluttajien harkinnanvaraisissa ja puolustuksissa PSU -varastossa, kerrannat ovat vielä jyrkempiä.
Miksi?
Sijoittajat kasaantuvat osakkeisiin tulojen näkyvyyden, hyvien perusteiden, markkinajohtajuuden ja puhtaiden taseiden kanssa. Toisin sanoen tavalliset suosikit.
Tällaisilla markkinoilla arvon löytäminen voi tuntua etsimään viileää tuulta lämpöaallossa.
Mutta tämä ei tarkoita, että mahdollisuuksia ei ole. Sinun täytyy vain kaivaa syvemmälle.
Temppu on näyttää alhaalta ylöspäin, ei ylhäältä alas.
Unohda hakemistopainot ja sektorin keskiarvot. Keskity sen sijaan yrityksiin, jotka toimittavat kassavirtoja, suorittavat tehokasta toimintaa ja istuvat terveellisillä tasoilla… ja mikä tärkeintä, käydään kauppaa kohtuullisilla arvoilla.
Tässä on 5 tällaista osaketta …
Ensimmäinen luettelomme on Varun -juomia.
Varun -juomat ovat PepsiCon suurin pullostaja Yhdysvaltojen ulkopuolella.
Se on vastuussa virvoitusjuomien valmistuksesta, pullotuksesta ja jakelusta Intiassa ja kansainvälisillä markkinoilla. Se toimii hiilihapotettujen virvoitusjuomien (CSD), mehujen ja pakatun veden välillä. Se palvelee huippubrändejä, kuten Pepsi, Mountain Dew, Slice ja Aquafina.
FY25 oli toinen vahva vuosi. Liikevaihto kasvoi 200 bn: iin, mikä on 25%: n kasvu. Käyttömarginaali pysyi vakaana kiinteällä 24%: lla.
Kotimaiset volyymit, jotka ovat vahvoja, auttavat syvempää maaseudun tunkeutumista, laajennettu vähittäiskaupan jalanjälki ja kohtuuhintaisuuteen kohdistuvat uudet pakkaukset. Kansainväliset operaatiot osoittivat myös joustavuutta.
Kapasiteetin lisäykset, automaatio ja taaksepäin integraatio ovat käyttövaikutuksia.
Varun -juomat terävöittävät sen keskittymistä innovaatioihin ja premiumisointiin. Yhtiö työntää matala-sokeria, hiilihapotettuja ja toiminnallisia juomia, jotka vastaavat kuluttajien mieltymyksiin.
Se laajentaa myös jakautumista Tier-2- ja Tier-3-kaupunkeihin kasvavan kasvun edistämiseksi.
Osakekannan PE-suhteessa 60, pieni alennus sen 5-vuotiseen mediaanin PE 66-kertaiseen.
Yhtiöllä on vahvat kassavirrat, yli 23%: n oman pääoman tuotto ja osinkojen maksu 13%.
Seuraava luettelossa on Power Finance Corporation.
Power Finance Corporation (PFC) on Intian suurin NBFC omaisuuden tukikohdan ja maan sähkösektorin avainrahoittaja.
Rahoittaja tarjoaa lainoja koko energian arvoketjussa – tuotannosta ja siirrosta jakeluun – ja laajenee nyt nouseville alueille, kuten uusiutuvien energialähteiden ja akkujen varastointiin.
FY25 oli ennätyksellinen vuosi. Konsolidoitu nettotulos nousi 15%: iin 305 bn: iin, kun taas itsenäinen voitto nousi kaikkien aikojen korkeimpaan, mikä kasvoi 21% FY24: stä.
Kasvua johti nettokorkotuottojen nousu 24%, voimakkaasti resoluutiota ja jatkuvaa omaisuuden laadun hallintaa. PFC julisti osingon 15,8 Rs / osakekohtainen FY25.
Lainavarat ylittivät Rs 11 TN: n, 12,8%: n kasvun. Uusiutuvan lainan kirja kasvoi 35% 8 103 BN: iin, mikä teki PFC: stä Intian suurimman vihreän energian rahoittajan.
Samaan aikaan yhtiön tuotto oli 10,02% ja nettokorkojen marginaali 3,64%, molemmat ohjattujen alueiden sisällä.
Omaisuuden laatu näki huomattavaa parannusta. Brutto NPA laski 1,94%: iin, kun taas NET NPA laski 0,39%: iin, mikä on alhaisin 7 vuodessa.
PFC ratkaisi KSK Mahanadi -projektin onnistuneesti täydellisellä pääoman palautumis- ja osittaisen kiinnostuksen saavuttamisella säilyttäen samalla vahvan 80%: n varauksensa 3 vaiheen varoilla.
Tulevaisuuteen PFC on suunnattu 10–11%: n lainojen kasvulle FY26: lla. Kun perinteinen lämpörahoitus jatkuu, hybridien, uusiutuvien energialähteiden, akun varastoinnin ja ydinvoiman mahdollisuudet avautuvat.
Yhtiö on aktiivisesti rahoittamassa diskomeja RDSS-järjestelmän ja laskujen maksamisen kautta.
Vahvalla nettovarallisuudella, pääoman riittämättömyyssuhteella 22,08%, hyvä pääoman tuotto ja johdonmukaiset osinkojen maksut, PFC pysyy hyvin pääomissa ja toiminnallisesti terveinä.
Listamme kolmas on AWL AGRI.
AWL AGRI on merkittävä toimija Intian syötävissä öljyissä ja merkkituotteiden elintarvikkeissa.
Lippulaiva -Fortune -brändistään tunnetuin yritys toimii kolmella segmentillä. Tähän sisältyy syötäviä öljyjä, pakattuja ruokia ja teollisuuden välttämättömyyttä.
Se hyötyy voimakkaasta jakeluun, pääsystä globaaliin hankintaan ja kasvavaan salkkuun.
FY25 oli nollausvuosi. Konsolidoidut tulot nousivat 24% viime vuoden voimakkaan laskun jälkeen, mikä auttoi elintarvike- ja teollisuussegmenttien palautumisessa, vaikka syötävät öljyt pysyivät paineen alaisena.
Liikevoitto yli kaksinkertaistui ja marginaali parani 4 prosenttiin. Nettotulos kolminkertaistui mykistetyn FY24: n jälkeen.
AWL Agri siirtyy hyödykekasvaisesta portfoliosta korkeamman marginaalin merkkituotteisiin.
Pakattu elintarvikkeiden segmentti, joka sisältää riisiä, vehnäjauhoja ja keittämistuotteita, sai voimakkaan kasvun FY25: ssä ja lisää nyt merkityksellistä osuutta kokonaismyynnistä. Alan välttämättömät asiat, kuten olekemikaalit, kasvoivat myös kaksinumeroisina.
Yhtiö laajentaa jalostamo- ja pakkauskapasiteettiaan. Uusien tuotteiden lanseerausten ja maaseudun markkinoiden laajentumisen odotetaan auttavan määrän kasvua, etenkin elintarvikkeissa ja välttämättömyydessä.
Ehdotettu elintarvikelausmiehen edustaja voisi avata arvon ja tarjota sijoittajille keskittyneen altistumisen.
Osakekannan PE -suhteessa 28, mikä on suuri alennus sen historialliseen keskiarvoon.
AWL on velaton ja pääomatehokas, ja sen vanhemmista tukevat voimakkaasti. Jos teloitus pysyy raiteilla, yritys on hyvin sijoitettu hyödyntämään Intian kehittyvää kulutustarinaa.
Listamme neljäs on ONGC.
ONGC on Intian suurin öljy- ja kaasuntuottaja. Yrityksellä on läsnäolo, joka kattaa etsinnän, jalostamisen, petrokemian ja uusiutuvien energialähteiden.
FY25 oli sekoitettu vuosi. Konsolidoitu nettotulos laski 31% Rs 383 Bn: iin, mikä johtui pääasiassa heikommasta suorituskyvystä loppupään liiketoiminnoista, kuten HPCL, MRPL ja Opal.
Mutta ylälinja pysyi vakaana, konsolidoidut tulot siirtyivät 1,5% 6,63 biljoonaan Rs (TN).
Jopa vuoden aikana ONGC julisti osinkoa 12,25 Rs: n osakkeelta, mikä on historiansa korkein ja yli 5%: n tuotto nykyisillä hinnoilla.
Raakaöljyn tuotanto nousi 0,9% FY25: ssä ja kaasumäärien odotetaan nousevan merkityksellisesti seuraavan vuoden aikana.
KG-DWN-98/2-kentän lähtö on jo 75% öljyn huipun tuotannosta, ja samasta kaasun tuotannosta asetetaan nousevan 2,8: sta 10 mmScMD: iin FY26: lla.
Kaksi muuta offshore-projektia voisi lisätä vielä 9 MMSCMD: tä, nostaen korkeamman kaasun osuuden 40%: iin FY26: n loppuun mennessä.
Fossiilisten polttoaineiden lisäksi ONGC rakentaa puhtaan energian salkunsa. Se laski nopeasti vuodesta 192 MW – 2,5 GW FY25: llä Ayana ja PTC: n kaltaisten yritysostojen kautta, ja sen tavoite on 10 GW vuoteen 2030 mennessä.
Petrokemikaalissa Opaal osoittaa merkkejä käännöksestä. Kun ONGC on nyt 95% ja sen jälkeen kun se on poistunut SEZ: stä ja varmistaen halvemman kaasujen syötteen, marginaalien odotetaan paranevan.
Huolimatta kohotetuista capexista ja alakohtaisista vastatuuleista, ONGC pysyy taloudellisesti vahvana. Se kauppaa vain 0,86, hintakirjaan lähellä pitkän aikavälin keskiarvoaan.
Viimeisenä luettelossamme on hiili -Intia.
Hiili Intia on maailman suurin hiilentuottaja. Sillä on avainrooli Intian energiatarpeiden voimassa. Yhtiö tuotti 1,43 TN: n konsolidoiduissa tuloissa ja maksoi mojovan osingon, joten se oli yksi maan osakkeenomistajaystävällisimmistä PSU: sta.
Osakekanta kauppaa hintaan varaa (PB), joka on vajaat 2,4, lähellä pitkän aikavälin keskiarvoaan ja selvästi alle 5,2: n huipun, joka havaittiin PSU: n uudelleenarviointisyklin aikana. Vaikka hiilen pitkän aikavälin tulevaisuuden kehitys kasvaa, liiketoiminta jatkaa jatkuvia kassavirtoja.
Viimeisen tilikauden aikana liikevaihto oli tasaista, kun taas EBITDA oli 470 miljardia Rs (BN), mikä on hiukan alhaisempi kuin edellisenä vuonna.
Nettotulos laski 5,7% 330 Bn: iin, johtuen pääasiassa muiden tulojen korkeamman veronkäytön ja normalisoinnin vuoksi. Silti marginaalit olivat yrityksiä noin 33%: lla, jota tukevat kustannusten hallinta ja tasainen suorituskyky kytkentäsegmentissä.
Yhtiö käynnisti kolme uutta MDO -miinaa ja on suunnattu FY26: lla 1 Bn tonnia vuotuista tuotantoa, kun se on 781 m tonnia FY25: ssä. Kaivoksen kehityksen, pesukoneiden ja evakuointiinfrastruktuurin Rs 165 Bn Capex -suunnitelma on käynnissä.
Hiili Intia on perustanut tytäryhtiön skaalata aurinkoyritystään ja allekirjoittanut 500 MW: n projektin yhteisymmärryspöytäkirjan UPRVUNL: n kanssa. Se tutkii myös kriittisiä mineraaleja yhteistyössä Hindustan Copperin kanssa ja on saanut grafiitti- ja vanadiinilohkot Chhattisgarhissa.
Kaikki tämä tehdään minimaalisella velalla ja vankalla kassavirralla. Oman pääoman tuotto oli 39%.
Kun indeksit rallivat vuosia ja arvot pysyvät kohotettuina, on houkuttelevaa uskoa, että kaikki omistamisen arvoinen on jo ostettu.
Mutta historia osoittaa, että jopa härkämarkkinoilla on mahdollisuuksia niille, jotka haluavat katsoa itsestään selvän. Arvon sijoittaminen toimii, mutta se vaatii kärsivällisyyttä ja halukkuutta mennä väkijoukkoja vastaan.
Se vaatii myös selkeän silmänäkymän riskeistä. Jokainen matala-arvoinen osake ei ole edullinen, eikä jokainen voimakkaan kasvun tarina oikeuta palkkiota.
Tällaisilla markkinoilla valikoivat asiat ovat enemmän kuin koskaan. Keskity laatuun. Varo turvallisuusmarginaalia. Ja mikä tärkeintä, älä sekoita hintatoimenpiteitä liiketoiminnan perusteiden kanssa.
Sijoittajien tulisi arvioida huolellisesti näiden yritysten perusteet, hallinto- ja arvonmääritys avaintekijöinä suoritettaessa due diligence -tapahtumaa ennen sijoituspäätöksiä.
Onnellinen sijoittaminen.
Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tietotarkoituksiin. Se ei ole osakekannan suositus, eikä sitä pidä käsitellä sellaisenaan. Lisätietoja suosituspalveluistamme tässä…
